大 类 资 产 配 置 大类资产配置研究 2021.09.03 报告作者 王鹤(分析师) 2021年全球ESG投资的进化与分化 010-83939833 wanghe021572@gtjas ——ESG投资全景系列一 专 题 报 告 证书编号S0880521060002 本报告导读： 本篇报告全景式介绍和分析了全球 ESG投资市场的最新动态。ESG正逐 渐从理念变为具象投资逻辑，资产配置玩法快速进化。 摘要： 刘扬(研究助理) 021-38677826 liuyang023988@gtjas ? 全球 ESG投资进入高速发展期。UNPRI签署者管理资产规模超过 100万亿美元，全球可持续投资资产规模已达 35.3万亿美元。北美、 日本地区管理规模持续快速增长。美国 ESG投资规模达到 17万亿美 元，首次超过欧洲，成为全球 ESG投资规模最大的地区。 证书编号S0880121030003 相关报告 ? ESG投资策略正不断发展分化。 ESG整合策略管理规模达到 25.2万 亿美元，首次超过负面排除策略，成为管理规模最大的 ESG策略。 未来随着气候变化和碳中和成为关注焦点，可持续主题投资策略将持 续飞速发展，并逐渐融入市场主流。积极的 ESG投资逐渐成为主导， 有利于与资产配置更兼容的投资策略。 板块轮动策略的有效性探究 2021.08.24 风从虎，云从龙，券商配置正当时 2021.08.13 因子投资中的宏观经济风险 边际流动性视角下的投资时钟 全球如何定价碳转型风险 2021.08.08 2021.07.30 2021.07.27 ? ESG投资体系中，ESG评级、ESG指数、ESG基金和资管公司发挥 着 ESG产品和服务供给端的关键作用，方法的统一与分化并存。ESG 评级方面，本文介绍和对比了 MSCI和Sustainalytics两大评级机构 差异化的评级方法。ESG指数方面，本文介绍和分析了 MSCI和富时 罗素的指数编制思路。ESG基金和资管公司方面，本文总结了PIMCO 和 BlackRock如何将ESG整合到投资流程中，为我国资产管理机构 提供参考和借鉴。 证 券 研 究 报 告 请务必阅读正文之后的免责条款部分 大类资产配置专题报告 目录 1. 2. 市场概况 ............... 3 投