平衡计分卡与经济增加值的比较与应用
目录
平衡计分卡与经济增加值产生的背景
平衡计分卡与经济增加值基本理论和优缺点
平衡计分卡与经济增加值比较分析
案例分析
BSC----WHSP公司
青岛啤酒EVA管理的案例分析
平衡计分卡与经济增加值应用探讨
一、产生的背景
20世纪初杜邦公司首次使用投资报酬率（ROI）对公司及其分部进欧亿·体育（中国）有限公司绩评价，并创建了杜邦分析系统。由于会计数据易于获取，可比性强，加之资本市场对财务信息的需求，从而奠定了财务指标作为评价指标的统治地位。这种局面一直持续到20世纪80年代中期。此后，基于战略管理的业绩评价方法成为理论和实践关注的焦点，如何将战略转化为企业整体评价指标，进而层层分解至部门和个人，成为战略性业绩评价的重点。20世纪70年代，西方世界各国纷纷掀起了企业战略管理的热潮。产生于20世纪90年代初的平衡计分卡（Balanced Scorecard，简称BSC）和经济增加值（Economic Value Added，简称EVA）是目前最具影响力的两种业绩评价方法。

二、经济增加值理论与优缺点
经济增加值（Economic value added，EVA）是由斯特恩-斯图尔特公司于20世纪90年代出提出的，它是公司经过调整的营业净利润减去该公司现有资产经济价值的机会成本后的余额。计算公式为：EVA=NOPAT-NA×WACC其中，NOPAT为企业税后净营业利润；NA为企业资产期初的经济价值；WACC为企业的加权平均资本成本。税后净营业利润是对会计报表中税后净利润进行必要的调整。这种调整主要集中在折旧、推销、资本化、费用化处理等会计信息内容出现纰漏的地方。税后净营业利润=净利润+坏账准备的增加+商誉的摊销+资本化研发费用摊销+其他营业收入-现金营业税。企业初期资产的经济价值是在对资产负债表中的资产价值做必要的调整后的资产的价值。这些调整主要是对流动负债、商誉推销、研发费用资本化等进行调整。

优点
EVA采用经济利润概念，弥补了会计利润中未考虑全部资本成本的缺陷，是股东度量回报的指标，最直接地联系着股东财富的创造，避免了企业利润为正而企业价值却减少的现象的发生。

EVA第一次真正地把管理者的利益和股东利益一致起来，可以使管理者像股东那样思维和行动。

EVA可以避免次优化决策，引导企业做正确的决策。

缺点
EVA作为一个数量指标，是投入与产出的差额，只能说明经济效益有无，无法体现经济效益的高低。

EVA的计算取决于收益与费用的确认方式，但是该确认方式本身就存在着缺陷，经理有可能改变决策过程来增大EVA值。

EVA强调短期效果，使得经理在投资于产品开发、技术更新时态度比较消极。

三、平衡计分卡的理论与优缺点
平衡计分卡（Balance Scored Card，BSC）是卡普兰教授和诺顿教授于1992年提出的。平衡计分卡最突出的特点是：将企业的远景、使命和发展战略与企业的业绩评价系统联系起来，把企业的使命和战略转变为具体的目标和评测指标，以实现战略和绩效的有机结合。

BSC是一种将企业战略目标与企业业绩驱动因素相结合的业绩评价体系和战略管理系统，它可以将企业绩效评价井然有序地分为财务、顾客、企业业务流程以及企业学习与成长等四个纬度。

优点
它在一个评价系统中通过因果关系链，整合了财务和非财务的战略指标，关注结果指标和驱动指标，使其成为一个向前反馈的管理控制系统。

通过非财务指标的三个纬度，准确地反映了近10年来企业技术及竞争优势变化的实质，即无形资产（如客户关系、创新能力、业务流程等）已经成为了企业竞争优势的主要来源，使得企业业绩绩效管理也更为相关。

缺点
平衡计分卡将重点放在了业绩指标的选择上和平衡上，没有涉及到各个指标目标值的确定方法、解决好如何进行平衡的问题。

财务业绩可以有效取得并可以进行审计，但是作为非财务指标其采集是很难进行的并且无法进行审计，这在时间和准确性上都会产生差异，从而导致它只能用于年度的业绩评价，更适时的监控与评价，即使可以做到，成本将会很高。

作为平衡计分卡重要纬度的财务指标很容易被企业进行操纵，从而不利于企业进行有效的企业业绩绩效的评价。

四、平衡计分卡与经济增加值比较分析
（一）理论基础比较分析
EVA建立在委托代理和资本保全与增值理论基础之上，尤其是资本资产定价模型（CAPM）理论的出现，巩固了EVA的理论根基，加快了EVA有效地应用于实践的脚步；通过EVA计算的若干调整事项使EVA超越了“财务指标”范畴，成为真正意义上的“经济指标”。

BSC则是在战略管理理论逐渐风靡企业的背景下产生的，是一种超越财务或会计的业绩评价系统，它是一种以“因果关系”为纽带，战略、过程、行为与结果一体化，财务指标与非财务指标相融合的业绩评价系统。

就两者的理论基础进行比较，EVA偏重于财务理论方向，而BSC则更偏重于战略管理。

（二）评价基点比较分析
EVA来源于剩余收益（RI），但同时又是RI的拓展。EVA将股东投入资金的成本从税后净利润中扣除，所得的结果能反映一个企业创造财富的真实水平，同时，通过多项调整，抵消盈余管理或利润操纵的影响，更能反映企业长期发展潜力。