下载日志已记录，仅供内部参考，股票报告网 需求提升供给改善，全年业绩高增长可期 ——新能源汽车欧亿·体育（中国）有限公司2021年中期策略报告 ?需求端：中国、欧洲、美国同发力，全年销量高增长。今年前4月，全国 累计完成新能源汽车销量73.2万辆，同比增长2.5倍，渗透率达到8.3%，相 较2020年提升了2.9pct；欧洲新能源汽车补贴持续，销量增速迅猛；美国出 台新能源车补贴政策，未来快速增长可期。据我们预测，今年中国/欧洲/美国 销量将分别达到240万/200万/60万辆，销量将快速增长。 证券研究报告 ?欧亿·体育（中国）有限公司公司部 所属部门 报告类别 ?欧亿·体育（中国）有限公司深度 电力设备与新 ? 所属欧亿·体育（中国）有限公司 报告时间 能源 ?供给端：优质供给刺激 C端消费，全方位冲击燃油汽车市场。在车型方 面，新能源汽车企业由原来的迎合补贴政策转变为迎合市场需求；在性能对 比方面，低端新能源汽车销量出众，高端新能源汽车性能优于传统燃油汽车， 用车成本相较于传统燃油汽车也大幅降低；在智能化方面，自动驾驶已经进 入到L3阶段，全面减轻司机驾驶压力，提升驾乘体验；在原材料供给方面， 产业链中上游扩产积极，保障供应稳定，进一步冲击燃油汽车市场。 ?2021/6/1 分析师 黄博 证书编号：S1100519090001 ?主线一：短期盈利确定性强或成本传导顺畅的环节。六氟磷酸锂供需关系 紧张，价格持续上涨，添加剂VC缺货状况持续，短期盈利确定性较强；锂电 铜箔企业基本处于满负荷生产状态，市场供不应求，8μm铜箔年初至今价格 上涨27.7%；磷酸铁锂电池在动力电池领域市占率稳步提升，储能领域前景广 阔，年初至今价格上涨36.4%，领跑企业德方纳米盈利情况持续改善；高镍三 元电池价格维持高位、市场份额提升明显，盈利能力与确定性较强。相关标 的：多氟多、天赐材料、诺德股份、德方纳米、富临精工、容百科技等。 huangbo@cczq 张天楠 证书编号：S1100520070001 zhangtiannan@cczq 联系人 陈思同 ?主线二：竞争优势明显、绑定核心客户，长期受益欧亿·体育（中国）有限公司扩张的各环节领跑 企业。中游锂电池及锂电材料环节格局较为稳定，但下游整车企业竞争加剧，证书编号：S1100120070004 chensitong@cczq 华为、百度等科技巨头与传统车企合作的车型相继上市，电动化与智能化趋 势为国产车企提供弯道超车机会，整车欧亿·体育（中国）有限公司或将重新洗牌。中上游具备成本、 川财研究所 技术等竞争优势，具备全球化扩张可能，同时绑定核心客户的企业，将长期受 北京西城区平安里西大街28号 益于新能源汽车欧亿·体育（中国）有限公司的快速发展红利。相关标的：宁德时代、亿纬锂能、国轩 中海国际中心15楼， 高科、恩捷股份、璞泰来、中科电气等。 100034 ?主线三：新能源基础设施建设加速，关注换电站和充电桩相关企业。5月，上海陆家嘴环路1000号恒生大 国家发改委、国家能源局发布《关于进一步提升充换电基础设施服务保障能 力的实施意见（征求意见稿）》，表明要加快推进居住社区充电设施建设安 装，提升城乡地区充换电保障能力加强充换电设施运维和网络服务，做好配 套电网建设与供电服务，加大财税金融支持力度。新能源汽车销量快速增长， 充电桩建设速度也亟待加快，预计未来充电桩和换电站等基础设施的建设将 会提速。相关标的：特锐德、山东威达、盛弘股份等 厦11楼，200120 深圳福田区福华一路6号免税商 务大厦32层，518000 成都中国（四川）自由贸易试验 区成都市高新区交子大道 177号中海国际中心B座17 楼，610041 风险提示：政策风险；销量不及预期；原材料价格波动风险。 本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅尾页的重要声明 下载日志已记录，仅供内部参考，股票报告网 川财证券研究报告 正文目录 一、新能源汽车细分欧亿·体育（中国）有限公司