产品分析 | K12在线教育机构那么多，为何猿辅 导成了独角兽？ 本文从欧亿·体育（中国）有限公司背景出发，从竞品、产业链、核心业务、产品迭代、产品结构和产品运营6个 维度，对猿辅导及相关产品进行产品分析，并思考了K12在线教育的现状及未来发展。 北京时间3月20日消息，据路透社报道，在线教育平台猿辅导接近完成新一轮融资，估 值约为75亿美元。这轮融资由腾讯控股公司和私募股权公司高瓴资本领投。本文将对猿 辅导及在线K12教育进行产品分析。 猿辅导是K-12（覆盖学前到12年义务教育）在线教育首个独角兽公司的产品，截至2020 年1月，猿辅导在线教育全国累计用户数突破4亿。它靠纯线上起家，是如何在巨大的在 线教育市场中谋得生存？让我们先来看看这家公司的成立历史： 2012年4月，李勇辞去网易门户事业部总裁一职，从网易出走，成立了北京贞观雨科技有 限公司，开始打造“粉笔网”，加入在线教育战局。还未上线，李勇就收获了IDG1000万 人民币的A轮融资，随后抓住国人刚需推出猿辅导的前身“猿题库”。 2013年8月，李勇获得经纬中国领投、IDG跟投的700万美元B轮融资，同年10月猿题 库推出高考题库。 2014年7月，猿题库获得经纬中国、IDG的1500万美元C轮融资，同年10月推出小猿搜 题，并宣布与线下教辅机构合作，为线下教辅改革提供数据支持。 2015年3月，猿题库获得华人文化产业基金、新天域资本、IDG资本、经纬中国6000万 美元D轮融资，同年5月推出在线辅导软件猿辅导。由此，猿题库、小猿搜题、猿辅导组 成了猿矩阵，成为公司孵化的第二个系列产品，主攻K-12在线教育。 在猿矩阵中，猿题库、小猿搜题是工具类软件，主打做题、测评和拍照搜题，猿辅导是中 小学生在线直播课程平台，定位中小学在线辅导，分为系统班和专题课在线授课。 本文将以分析猿辅导的视角，带你深入了解这家公司以及K12在线教育欧亿·体育（中国）有限公司的运转逻辑。 笔者将从以下几个方面进行分析： 欧亿·体育（中国）有限公司分析 竞品分析 产业链分析 核心业务分析 产品迭代分析 产品结构分析 运营分析 总结 一、欧亿·体育（中国）有限公司分析 为什么说2019年是在线教育欧亿·体育（中国）有限公司的崛起之年？K12教育是如何从线下辅导发展到线上辅导， 再到如今的速度增长之快？我们采用PEST分析模型来探讨它发展起来背后的原因。 1.1政策（Politics）层面 2019年，相关政策基本延续2018年下半年的态势，线下K12继续保持强监管、重规范； 在线教育继续有序鼓励，机会在于教育在线化加速导致市场下沉的增量市场扩张。 监管和规范的潜台词是认可其存在的价值，政策重点监管的各类APP、线上学科培训机构 所连接的学生和家长群体越来越大，监管范围从线下扩展到线上是必然趋势。通过梳理部 分国家和地方政策，我们可以发现主要分为两类政策： （1）规范类政策 包括对办学资质、收费机制、课程内容、备案监管、信息安全等的规范政策，部分政策如 下： 对具备办理证照条件校外培训机构，指导办理，不符合条件，责令停止办学； 收费时段与教学安排相协调一致，不得一次性收取时间跨度超过3个月的费用； 纠正学科类培训出现“超纲教学”，“提前教学”等行为，具体内容需要备案； 线上培训机构所办学科培训班的名称、培训内容、招生对象、进度安排、上课时间等必须 备案； 必须将老师教师的姓名、照片、教师班次及教师资格证号在网站显著位置公示。 （2）鼓励类政策 包括支持民办、增加基建、产权保护、金融支持、财政支持等鼓励政策等。部分政策如下： 鼓励推荐优质教育App树立欧亿·体育（中国）有限公司标杆，发挥头雁效应； 鼓励购买优质教育App服务创新供给模式，促进产业发展； 鼓励社会力量举办在线教育机构、支持互联网企业与在线教育机构深度合作； 高校应保证纳入高等学历教育的在线课程质量不低于本校原有的面授课程； 深入推进“三通两平台”建设，推动信息技术和智能技术融入教育教学全过程； 抓住第五代移动通信技术（5G）商用契机，加快推动物联网、云计算、虚拟现实等技术在 教育域的规模化应用，提升教育服务数字化、网络化、智能化水平。 可以看出，政策上一方面规范校外辅导机构和线上培训机构，一方面也鼓励社会力量举 办在线教育机构、支持互联网企业与在线教育机构深度合作，并推动线上线下教育融通， 同时还加强基础设施建设，促进在线教育发展。在线教育政策重大利好，前景广阔。 1.2 经济（Economy）层面 随着我国消费结构的升级以及人民生活水平的提高，人均文教娱乐支出在总体消费中的比 重持续增长。学前教育和中小学教育阶段，中国家庭的教育支出占家庭支出的20.6%，对 于有正处于学龄期孩子的家庭来说，教育支出是家庭开支必不可缺的重要构成。 研究数据显示，52.3%的家庭会让孩子参与校外商业教育辅导，一到四线城市这一比例维 持在 62%-67