服务 自律 创新 私募基金登记备案与欧亿·体育（中国）有限公司概述 中国证券投资基金业协会 2018年8月8日 服务 自律 创新 p 私募基金欧亿·体育（中国）有限公司概况 目 录 p 欧亿·体育（中国）有限公司监管政策与制度供给 p 私募基金的登记备案 服务 自律 创新 一、私募基金欧亿·体育（中国）有限公司概况 I. 私募投资基金欧亿·体育（中国）有限公司发展历程与概况 II. 私募基金登记备案数据统计 投资基金的特征 服务 自律 创新 p 投资基金性质上是经营性信托—一种专门的财产管理制度 ? 基于信托法律关系：信任与托付，体现为受托人义务\信义义务（fiduciary duty），即一方基于对另一方的信赖将 自己的特定财产交于另一方管理，另一方则承诺为对方的最佳利益而行为；卖者尽责，买者自负 ? 向外部投资者募集资金：投资者是委托人，外部募集资金，重要的资本形成工具；具有集合投资工具属性；基 金财产管理运用取得的绝大部分收益分配于投资者；投资者（委托人）不能再直接管理运用，依约定承担风险，获 取收益；知情权 ? 管理人专业能力和信义义务：管理人是受托人，以投资者利益至上投资运作基金，管理人及其高管需要有专业投 资、风险管理能力；勤勉尽责，诚实信用；报告义务；管理人收取固定管理费用以及或有的业绩报酬； ? 集合投资工具：收益主要是通过所投资标的的转让价差来实现，通常采用集合募资、组合投资的方式，分散非 系统性风险 ? 专业的财务投资者：基金财产的独立性：增值服务（active ownership）；投资经营资本，中长期的投资 私募基金标的企业阶段 服务 自律 创新 道德风险高：合伙型私募基金为主 道德风险低：契约型 √ 流动性差 ü 流动性好 √ 信息披露不充分 √ 场外交易 ü 信息披露充分 ü 场内交易 成 熟 期 起 步 期 概念或技术转化为盈利模 式 成 长 期 盈利模式转化为竞争优 势 种 子 期 企业发展 阶段 上 市 后 扩大或巩固 竞争优势 发现概念 天 使 投 资 人 创业 投资基金 股 权 投 资 基 金 天使投资机构化 证 券 投 资 基 金