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欧亿·体育（中国）有限公司走労图
证券研究报告
欧亿·体育（中国）有限公司研究/固定产品/其他固定产品
2012年11月11日
汽车整车Ⅱ 增持（维持）
汽车零部件Ⅱ 增持（维持）
姚宏光 执业证书编叴：S0570512070002
研究员 (0755)8249 2723
yaohongguang@mail.htsc
冯冲 执业证书编叴：S0570512070069
研究员 (010)68085588-729
fengchong@mail.htsc
1《汽车零部件Ⅱ/汽车整车Ⅱ:日系车
10月销量仌大幅下降》2012.11
2《汽车零部件Ⅱ/汽车整车Ⅱ:等待验
证短期竞争格尿发化癿逡辑》
2012.10
3《汽车零部件Ⅱ/汽车整车Ⅱ:中夬财
政支持新能源汽车技术创新》
2012.10
宝马：为“悦”而生癿豪车梦
四轮时代(13期)
投资要点：
许多人都认为BMW的车标象征着转动的螺旋桨，暗示着宝马集团曾经作
为飞机引擎制造商的背景，事实上，这蓝白相间的经典标志代表着BMW
集团来自巴伐利亚州最精湛的技艺

BMW集团下辖三个品牌：宝马主品牌，1系、3系、5系、6系、7系、
X系列、Z系列和M系列皆在此品牌下；Mini品牌定位于精品时尚小车；
劳斯莱斯（Rolls-Royce）是手工打造的超级豪华车

BMW不仅仅代表豪华品牌，在中国流传着一句话：“坐奔驰，开宝马”，
BMW在研发上为乘用车的驾驶愉悦感颇费心思，澎湃的动力、舒适的驾
乘体验、丰富的主被动安全配置以及便捷操作系统皆体现宝马领先的尖端
技术，彰显BMW所追求的卓越质感

宝马在全球市场份额稳步提升，在豪华车市场上体现极强的竞争力：宝马
的销量增长速度快于整体市场的增速，2004-2011年年均复合增速4.2%，
高于整体市场的1.8%。宝马份额的提升来自于在成熟市场上竞争力的增
强，同时积极开拓新兴市场保持不落后于主要竞争者

2003年宝马在中国与华晨集团合资成立华晨宝马汽车有限责任公司，公
司生产基地设在东北沈阳，生产3系、5系Li和X1三个系列。根据BMW
年报数据显示，2011年宝马集团在作为全球最大的汽车市场-中国大陆，
共销售232，586辆BMW和MINI汽车，同比增长37.6%，保持了宝马
集团全球第三大市场的地位

世界正在以全新的面貌迎接未来。在很多国家，个人乘用车仍然是政治考
量与国家工业政策的关注核心。然而，社会的转型需要乘用车持续不断的
技术创新。为了迎接这些挑战，BMW集团构想了第一套策略，将集团公
司和两个核心目标联系起来：利润最大化并且维系长期价值的增加

2007年以来，BMW集团就开始执行一系列措施将“成长，铸造未来，盈
利，亲近科技与客户”作为第一策略的中流砥柱。所有的活动都紧密的围
绕于国际汽车市场的高端客户，强调驾驶BMW旗下车系的愉悦感。至
2020年，BMW集团的目标是：成为世界一流的优质个人乘用车产品与服
务提供商，同时在可持续发展策略上有实质性进展。宝马正在全球豪华车
领先者的地位上不断稳步前行

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汽车整车Ⅱ汽车零部件Ⅱ
沪深300
相兰研究
欧亿·体育（中国）有限公司评级：
欧亿·体育（中国）有限公司研究/其他固定产品|2012年11月
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正文目录
报告要点 . 5
BMW癿历叱不収展迚程 ........ 6
BMW全球生产布尿 ..... 9
车标、品牉不车系 ...... 10
源进流长癿宝马品牉 .......... 11
精品时尚癿Mini品牉 ....... 14
手工打造癿赸豪华品牉Rolls-Royce ..... 15
宝马品牉销量卙主导，MINI增长较快 .. 17
领先癿尖端技术 .......... 17
劢力系统技术 .......... 17
汽车安全技术
。。。以上简介无排版格式，详细内容请下载查看