下载日志已记录，仅供内部参考，请勿外传 金融工程|专题报告 2021年4月30日 证券研究报告 图：全球 ESG基金规模 海外 ESG基金产品概览 权益 固定收益 混合 其他 基金产品专题研究系列之三十六 900 800 700 600 500 400 300 200 100 0 报告摘要： ? ESG概念及市场：一套专注环境、社会和公司治理的投资逻辑，长期 内相比普通指数有超额收益，近十年相关产品快速发展。根据纳斯达 克交易所定义，ESG指的是一套关于环境、社会和公司治理的标准。 在实际应用中，各机构对 ESG的定义上存在差别，但其核心均指向环 数据来源：IMF,广发证券发展研究中心，截至 境、社会和公司治理层面的非财务信息，这些信息可以降低投资风险 或增加阿尔法。从投资方式上看，ESG投资主要包括负向排除以及主 动筛选两种方式。长期来看，ESG指数相比于对应的宽基指数有超额 收益。ESG概念获得广泛关注，近十年权益类产品与固定收益类产品 规模分别增长了 179%、110%。据 IMF统计，截至 2019.9，权益类产 品规模为 5610亿美元，数量为 1518只；固定收益类产品规模为 1400 亿美元，数量为 413只。 2019.9 分析师： 李豪 SAC执证号：S0260518070001 021-38003569 lhao@gf 罗军 分析师： 分析师： ? 美国 ESG产品特征：以中小规模开放式产品为主，侧重权益类产品。 以美国的开放式基金和 ETF为例，美国ESG基金侧重权益类产品， 规模集中在 10亿美元以下。整体上，前十大开放式产品成立时间较早， 以权益类产品为主，在规模上出现断层现象；前十大 ETF产品成立时 间较晚，规模相对较小，产品之间收益差异较大。根据彭博分类，ESG 产品可分为环境(E)、社会(S)、公司治理(G)以及 ESG整合四类。对于 E、S、ESG类产品而言，前十大产品主要为权益类产品；E类产品多 为 ETF，其余产品以开放式基金为主；管理人方面，前十大产品均存 在一定的集中现象。 SAC执证号：S0260511010004 020-66335128 luojun@gf 安宁宁 SAC执证号：S0260512020003 SFC CE No. BNW179 0755-23948352 anningning@gf 请注意，李豪,罗军并非香港证券及期货事务监察委员会的 注册持牌人，不可在香港从事受监管活动。 ? 国内 ESG进展及产品发行思路：2020年以来快速增长，以新能源车 和光伏为主；建