河北大学
学位论文独创性声明
本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师指导下进行的研究工作
及取得的研究成果。尽我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地方外，论文
中不包含其他人已经发表或撰写的研究成果，也不包含为获得河北大学或其他教
育机构的学位或证书所使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何
贡献均已在论文中作了明确的说明并表示了致谢。
作者签名：
日期：
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学位论文使用授权声明
本人完全了解河北大学有关保留、使用学位论文的规定，即：学校有权保留
并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅。
学校可以公布论文的全部或部分内容，可以采用影印、缩印或其他复制手段保存
论文。
本学位论文属于
1、限制公开□，在
年
月
日限制期满后适用本授权
声明。
2、不限制公开□。
（请在以上相应方格内打“√”）
作者签名：
日期：
年
月
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导师签名：
日期： 2022年 5月 28日
保护知识产权声明
本人为申请河北大学学位所提交的题目为（
）
的学位论文，是我个人在导师（
）指导并与导师合作下取得的研究成果，
研究工作及取得的研究成果是在河北大学所提供的研究经费及导师的研究经费
资助下完成的。本人完全了解并严格遵守中华人民共和国为保护知识产权所制定
的各项法律、行政法规以及河北大学的相关规定。
本人声明如下：本论文的成果归河北大学所有，未经征得指导教师和河北大
学的书面同意和授权，本人保证不以任何形式公开和传播科研成果和科研工作内
容。如果违反本声明，本人愿意承担相应法律责任。
声明人：
日期：
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摘要
摘要
我国经济的不断发展和突破使得市场竞争愈演愈烈，创新已经成为企业核心竞争力
和持续增长的源动力。然而，在所有权和控制权相分离的现代企业管理模式中普遍存在
着信息鸿沟和不完备契约的现象，管理层出于对自身利益的考虑会做出与股东利益相悖
的行为，因此拥有经营决策权的管理层是否会进行创新活动受到了其自利动机的影响。
为了对管理层的自利行为进行制约，公司通过监督和激励两种治理手段来减少其与股东
之间的冲突，一方面监督机制通过一系列的机构设置和股权安排来对管理层所做出的决
策进行约束，另一方面激励机制通过改变管理层的利益目标来促使其决策长远化。
为了探究自利动机对企业创新绩效是否有影响，公司治理体系的构建是否能改善企
业的创新环境，本文将公司治理、管理层自利动机以及企业创新绩效纳入统一的理论框
架进行研究，探索公司治理能否通过监督和激励手段来影响管理层自利动机进而对企业
创新绩效产生积极作用。本文选取 2016年-2020年的上市公司面板数据，利用全局主成
份分析法（GPCA）分别计算监督机制和激励机制的综合得分，构建超额在职消费模型
并对其进行滚动窗口回归，将计算出的残差值作为管理层自利动机的代替变量，并以此
为基础进行多元回归检验以及中介效应检验。
通过本文的研究得出了以下结论：第一，公司治理监督机制与企业创新绩效之间存
在显著的负相关关系，其主要原因为第一大股东为了规避风险而缺乏创新意愿，阻碍了
管理层创新计划的实施，企业中小股东也不能利用其股权对大股东的行为进行制衡以及
董事会和监事会对管理层权力的限制。另外，在我国上市公司的治理体系中，独立董事
制度与企业创新绩效不存在显著关系，该机构的设置更可能是为了满足法律规定；第二，
公司治理激励机制与企业创新绩效之间存在显著的正相关关系，激励机制能够提高创新
绩效；第三，管理层自利动机能够正向促进企业创新绩效，现代企业中管理层的角色更
倾向于现代管家而不仅仅是代理人；第四，管理层自利动机在公司治理监督机制和激励
机制对企业创新绩效的影响中均起到了部分中介作用，公司治理的作用并不是抹灭管理
层的自利动机，而是促使管理层的自利动机由短期向长期转变，由利己向共赢转变。
关键词监督机制激励机制自利动机创新绩效中介效应
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