山东建筑大学硕士学位论文
摘要
商业价值最大化是企业发展的最终目标，任何一家企业要想在激烈的市场竞争中占
据一席之位，自身必然要具备卓越的创新能力，同时这也是提升自身实力的必经之路。
而拥有不同教育背景的高层管理人员会为企业选择、决策不同的发展战略和创新方案，
从而会对企业的绩效产生深刻影响。基于现有文献的综述，发现聚焦研发投入与企业绩
效两者关系的文献较多，而针对高层管理者决策的重要影响因素——高管教育背景的研
究相对较少；因此，本文以研发投入持续性和高管教育背景作为切入点展开研究，分析
其对企业创新绩效的作用路径和可能会产生的调节效应，为企业优化人力资源、提高创
新绩效提供参考。
首先，本文收集 2014-2020年全部 A股上市公司的数据，得到可用于实证研究的 1689
家 A股上市公司的 25320个观测值，运用 Stata16.0软件进行数据分析；其次，构建研发
投入持续性、高管教育背景与企业创新绩效的主效应回归模型，并分别构建高管教育背
景的调节效应回归模型；在此基础上，运用实证分析法分析高管教育背景，如学历水平、
专业背景、学术背景和海外背景对研发投入持续性与企业创新绩效之间的影响是否存在
正向促进或负向抑制的调节作用，并对样本数据进一步细分，研究在不同欧亿·体育（中国）有限公司类别中三
者的作用机理。实证结果得出：（1）研发投入持续性对企业创新绩效具有正向影响，即
研发投入持续性愈强，企业生产新产品所需的人力资本和物质基础资源呈现递增趋势，
大量的研发投入资金能够很好地满足创新所需的资源缺口，这有利于加快新技术的诞生，
助力企业研发成功提高创新绩效并夺取市场先机。（2）高管学历水平对研发投入持续性
与企业创新绩效之间的正向影响能够产生加强的调节作用，即高管学历水平越高，研发
投入持续性对企业创新绩效的正向影响越大。（3）高管拥有如生产、设计、研发的专业
背景对研发投入持续性与企业创新绩效的正向影响起到加强的调节作用。（4）拥有如高
校任职、科研机构学术背景的高层管理者对研发投入持续性与企业创新绩效的影响起到
削弱的调节作用。（5）拥有海外背景（工作或学习经历）的高管对研发投入持续性与企
业创新绩效之间的正向影响产生削弱的调节作用。
由于企业研发投入持续性离不开资本的支撑，企业需要储备大量现金来缓冲外部融
资和现金流对研发创新活动造成的冲击，本文改变传统采用增长率测度研发投入持续性
的方法，选用研发投入的环比增长率与当期研发投入规模的乘积来衡量研发投入持续性；
在此基础上，对样本数据进行分组研究，针对特殊欧亿·体育（中国）有限公司（如制造业）进行回归结果分析，
I

山东建筑大学硕士学位论文
依据不同的显著性结果得出相关方面的政策建议，旨在为企业的未来可持续创新发展提
供新的思路。
关键词：研发投入持续性，高管教育背景，创新绩效
II
。。。以下略