Dissertation Submitted to
Hebei GEO University
for
The Master Degree of MBA
Research on Yuanyoubao futures case of Bank of China
by
Bingbing Wang
Supervisor: Shuduan Bu
December 2021

原创性声明
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导
师
签
名：

摘
要
2020年在全球疫情肆虐的影响下，金融市场也遭受到了史无前例的严重冲击。4
月 21日凌晨，美原油期货 2005合约价格跌至负值，而与此相关的大部分中国银行
“原油宝”投资者因未能及时移仓，最终导致中国银行和投资者均受到了严重损失。
本论文通过梳理“原油宝”风险事件的发展脉络，从运营情况、财务指标、市场
价格三个方面，对此次风险事件给中行造成的负面影响进行深入研究分析。针对中国
银行暴露出的问题，从中国银行和监管部门两个角度出发，针对未来如何防范期货理
财产品风险提出了整改建议。
本研究论文共六章。第一章绪论，本部分首先阐述了本文的选题背景和研究意义，
然后梳理并总结了国内外期货交易市场的发展及商业银行风险管理理论，并对研究内
容、研究中所使用的方法、创新与不足等方面做出了相关阐述。第二章期货交易的概
念界定及相关理论，主要阐述了期货交易的种类、特征及期货交易风险管理的相关理
论。第三章对“原油宝”案例进行深入研究，回顾该事件的发展经过，并分析原油期
货出现负值的原因；以中行公布的财务数据为依据，深入量化分析该事件对中行产生
的负面影响。第四章对比其他国有银行的纸原油类理财产品，分析中国银行“原油宝”
产品存在的问题，包括：中国银行产品设计及流程不完善、投资者适当性管理不恰当、
风险评估能力缺失、缺乏专业理财复合型人才。第五章从中国银行和监管部门两个层
面，针对中行期货交易理财业务存在的问题提出相应整改建议，包括：优化理财产品
设计及流程、注重投资者适当性管理、制定重大风险应急措施、提升理财工作人员的
专业素养、建立金融产品“沙盒监管”机制、应用科技手段提升智能金融监管能力、
强化国际金融监管合作机制。第六章结论与展望，“原油宝”事件发生后，中国银行
盈利能力与市场价格均受到了重大负面影响，导致中行发展速度放缓。希望本文有助
于中国银行及其他商业银行重视期货交易业务的现存问题，不断完善风险内控制度，
规范其运营操作流程，提高全员合规意识，助力我国商业银行高质量安全发展。
关键字：中国银行期货交易案例分析
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