摘要
ETF指数基金(ExchangeTradedFund,简称ETF)综合了封闭式基
金和开放式基金的双重优点。ETF基金在中国市场还是一个新兴的金融衍
生产品。随着我国资本市场的逐步完善和金融创新的进一步深化,ETF
基金将日趋活跃,发展迅速。尽管它在我国的发展时间尚短,但蕴含着巨
大的资本能量。它的发展不仅会丰富我国投资市场的产品品种,使得股票
市场指数化投资的需求成为现实,更对我国证券市场稳定发展产生重要影
响。本文在对传统金融学和行为金融学理论基础研究上,投资者投资行
为影响因素为研究对象,对ETF投资行为的行为金融学特征进行研究

本文传统金融学和行为金融学相关理论的介绍为出发点,从H个层
次展开对ETF投资者投资行为影响因素的研究。首先,从人口统计特征,
如年龄、性别、婚姻状况、教育程度等方面入手,对投资者的认知偏差、
信息来源、选择判断等行为特征进行分析;第二,从投资者的也理认知因
素进行研究分析,探究风险态度、投资预期、投资情绪、化会信任、从众
也理、过度自信这六类投资者认知因素的影响机理;第H,通过问卷调查
收集微观个体及家庭投资决策者数据,并对上述影响因素及影响程度通过
因子分析和回归分析进行实证检验。通过实证检验,验证了投资收益率、
学历、是否了解ETF、投资情绪、从众行为会对投资者是否投资ETF起
到显著影响。
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