中文摘要
在金融市场高度发达的时代,传统金融工具已经不能满足企业日新月异的财
务管理需求,面对商品市场价格的剧烈波动、利率汇率风险不断增强,我国企业
管理者对财务风险管理的重视程度不断提升,衍生金融工具在企业财务风险管理
中的作用也逐渐凸显。金融市场环境决定了现代财务管理需积极充分地使用衍生
金融工具来实现财务风险管理的优化。衍生金融产品在国际市场上的发展基础是
发达的远期、期货市场,而国内远期市场相对欠发达,企业外部和企业内部条件
都束缚其在财务管理中运用衍生金融工具来进行财务风险管理。因此在国家宏观
调控下大力发展衍生金融产品,助力企业进行财务风险管理意义重大。
论文在现有的国内外衍生金融工具理论研究与文献的基础上进行分析研究,
首先介绍了衍生金融工具的概念、特点与作用,结合企业风险管理理论,提出了
企业在财务管理中运用衍生金融工具不但可以规避财务风险、实现资金的保值增
值及投融资的便利、提高企业应对不确定性的能力和应变能力,而且可以提升企
业核心竞争力,实现风险与机会、成本与收益最优化的观点。论文的研究中以实
际案例分析为研究方法归纳了我国现有衍生品市场条件下,企业财务管理中衍生
金融工具如何应用及其起到如何重要的作用,特别分析了衍生金融产品组合的应
用,以达到企业防范风险、实现保值增值的作用,这是论文的创新点。论文对衍
生金融工具在企业财务风险管理中的国内外现状进行了分析,并对我国企业应用
衍生金融工具的效果建立了研究样本,以实际样本分析研究在我国金融市场条件
下,由于金融体系还不够完善,金融市场环境束缚企业财务管理中的金融创新,
交易市场价格制约企业参与衍生金融市场的操作价值。从实证结论来看,我国国
内企业对于衍生金融工具的应用没有达到国际上所证实的可以优化企业财务风险
管理提高企业价值的效果。但尽管我国衍生产品交易市场规模还相对较小、衍生
金融工具品种相对单一、交易流动性较低,国内企业]H逐步参与到衍生金融产品
运用中去,以实现企业汇率风险的管理、利率风险的管理、已经资产的增值与保
值,衍生金融工具在企业财务管理中的应用潜力是巨大的。
论文结合中国金融市场实际情况,将衍生金融工具理论应用在国内企业的财
务风险管理中,以理论联系实际,对企业在财务风险管理中应用衍生金融工具提
出了较为系统的建议。包括转变企业财务管理理念,扩展衍生金融产品的运用范
围;提高企业财务风险管理人员素质;充分认识衍生金融工具的两面性提高企业
风险意识;建立企业内部衍生金融工具操作的财务管理制度和完善企业参与衍生
金融产品市场的外部环境。
通过论文的研究和分析,得出我国企业应进一步发展完善衍生金融工具在企
业财务管理中的应用。我国要借鉴国际经验,一方面优化企业内部制度管理,在
财务管理中提高衍生金融工具的利用效率与价值;另一方面,在利率逐步市场化、
人民币逐步走向可自由兑换货币的基础上,国内监管机构应全面推动金融现货市
场的发展,完善金融市场结构,促进中国衍生金融工具市场的发展。随着我国金
融市场的日益成熟和与国际金融市场的日益接轨,相信衍生金融工具这把双刃剑
将愈发发挥其正面作用,促进金融市场的和谐快速发展。
关键词:衍生金融工具;财务管理;应用研究