摘要
四川省在“十一五”期间比“十五”期间的外商投资额高出近8.3倍,
其中十一五”期间累计使用外商直接投资额为15122. 82亿元,年均增长率
为52%。自1978年改革开放至2006年四川省累计使用外商直接投资额为
159. 37亿美元,而2007年至201()年四年时间就累计使用255亿美元,是2007
年前的1.6倍,尤其是2013年,实际使用外商直接投资额为105. 7亿美元,
居中西部之首。截止2013年12月,四川省累计引进全球500企业253家,
境外500强企业数为186家,年均引进10多家,其中实际到位投资的企业数
为154家。更重要的是已经有20^家全球500强企业在川设立分地区总部、
研发中心和数据中心等核心部门

从上述数字中可以看到外商直接投资大规模的持续流入四川省,FDI
(Foreign Direct Investment,即外商直接投资)的进入虽然对经济增长发
挥着重要的促进作用,这点已经得到多数经济学家的认同,但是,其对经济
发展的一些负面影响也不容忽视,如跨国公司通常具有资本、技术和管理经
验优势,在进入东道国的市场时,本土企业可能无法与跨国大型企业进行对
等的竞争和抗衡,从而不利于本土企业进入投资活动。因此,我们讨论FDI
的资本效应时,常常会思考一个重要的疑问一FDI的大量进入会造成对本土投
资的挤出效应吗在进入东道国的市场时,本土企业可能无法与跨国大型企
业进行对等的竞争和抗衡,从而不利于本土企业进入投资活动。正是基于以
上的疑问,本人想利用目前得到的可利用数据研究四川省在引进外商直接投
资时是否对四川省投资产生资本效应,如果产生,是挤出效应还是挤入效应
带着此疑问,我们开始进行对四川省外商直接投资进行横向和纵向的研究

本论文以四川省为研究对象,首先阐述了目前外商直接投资资本效应的
相关理论基础,研究成果和相关文献,之后,以四川省为例,对四川省FDI
的现状进行了全面的描述,阐述四川省利用外商投资的发展历程、利用外资
的地区分布和利用外资的产业分布情况,当然,这些内容的主要目的就是为
后文分析四川省引进外商直接投资对本土投资所产生的资本效应提供佐证,
然后基于SWOT模型分析目前四川省引进外商直接投资所面临的机遇、劣势、
挑战和优势,依据四川省的实际情况和本土特点,制定出发挥优势、克服劣
势、争取机遇和应对挑战的具体措施,文章最后一部分的对策和建议正是基
于上一部分的现状、本部分的定性分析和实证分析及实证结论三者有效结合
得到的。论文接下来简要地介绍了外商直接投资的作用机制,借鉴国外成熟
的理论模型,对模型进行推导,并对主要的基本概念和范畴进行定义,在理
论分析的基础上,对数据进行相关的处理并引入实证模型,在横向研究上,
我们选取四川省21个市(州)中1998—2012年数据进行实证,对四川省引
进外商直接投资是否对投资产生挤出效应为核心进行研究,得出总体来看四
川省引进外资对投资产生了挤入效应,但在1998年至2007年间产生挤入效
应,而2008年至2012年产生了挤出效应,并分析实证结果和两个期间得到
相反的结论进行可能性的解释。纵向研究上,结论为四川省外商直接投资对
第一产业产生挤入效应,但是对第二产业和第三产业产生挤出效应,并对实
证结果解释为何第一产业与第二,三产业会产生相反结论。文章最后一部分
鉴于前文的定性分析和实证分析得出的结论,并结合四川省的现实条件和具
体环境提出了相应的对策和建议

本文可能的创新点主要体现在以下几个方面:第一,在研究角度上,由
于目前学者对外商直接投资的研究主要集中在区位选择、特征以及政策方面,
对roi所产生的资本效应研究比较少,本文采用总投资模型并建立实证模型
研究四川省引进外商直接投资对本地投资产生什么样的影响,加之,目前国
内外学者对外商直接投资的资本效应研究对象主要集中于国家层面和区域层
面,但对省级层面的研究文献相对较少,尤其是西部欠发达省份,这可能是
本论文具有一定的创新性。第二,在研究程度上,利用计量经济的分析方法,
引入Manuel R. Agosin和Ricardo Mayer的总投资模型,横向利用面板数据
从整体和分时间段分别对四川省21个市(州)进行实证,纵向从第一、二和
三产业分析四川省引进外商直接投资对本土产业所产生的资本效应。本文从
横向和纵向定量测度和对比研究,为四川省引进外商直接投资提供了一定的
依据。第三,研究方法上,本论文运用面板数据的固定效应或随机效应分析
方法对数据进行实证分析,并对结果进行了 Hausman检验。国内很多关于FDI
的文献,大多数使用面板数据釆用最小二乘法(OLS),可是,OLS分析可能导
致有价值的但不容易观察的个体信息丢失,面板数据固定效应和随机效应的
分析方法可以克服上述的不足和困难

关键字:外商直接投资(FDI)挤出效应挤入效应