2007年 2007~2008 什么叫次贷危机 次贷危机（subprime lending crisis）又称次级房贷危机，它是指一场发生在美国，因次级抵押贷款机构破产、投资基金被迫关闭、股市剧烈震荡引起的风暴。它致使全球主要金融市场隐约出现流动性不足危机。 次贷产生的原因 引起美国次级抵押贷款市场风暴的直接原因是美国的利率上升和住房市场持续降温。 次级抵押贷款是指一些贷款机构向信用程度较差和收入不高的借款人提供的贷款。 次贷危机的发展—美国 8月美国两大房屋贷款公司房地美与房利美公司申请破产保护 9月14日美国第三大投行美林证券被美国银行低价收购 9月15日美国第四大投资银行雷曼兄弟公司陷入严重财务危机并宣布申请破产保护，更加严重的金融危机来临。 9月16日美国国际集团（AIG）濒临破产，被美国政府接管 9月21日美五大投行中的高盛与摩根史坦利宣布转型 2008年9月25日，全美最大的储蓄及贷款银行华盛顿互惠公司(Washington Mutual Inc.)，被美国联邦存款保险公司(FDIC)查封、接管，成为美国有史以来倒闭的最大规模银行。 次贷危机的发展--欧洲 英国布莱德福德宾利银行 比利时与荷兰合资的富通银行 比利时与法国合资的德夏克银行 德国地产融资抵押银行 次贷危机的发展--国家破产 冰岛全国有三大投资银行，这三大投资银行现在也都将面临破产。现在冰岛政府要接管这三家银行，而这三家银行所欠的外债（具体数字忘了）就是现在整个冰岛全国国民生产总值（GDP）的8倍。 次贷危机的发展—世界 次贷危机对中国的影响 工行持有雷曼高级债券1.39亿美元，与雷曼信用挂钩债券1281万美元； 中国银行集团对美国雷曼兄弟控股公司的贷款余额为5000万美元，此外还持有雷曼兄弟控股公司及其子公司发行的债券7562万美元。 招商银行公告称,该行持有美国雷曼兄弟公司发行的债券敞口共计7000万美元,其中，高级债券6000万美元，次级债券1000万美元；而兴业银行也发布公告称,其与美国雷曼兄弟相关的投资与交易产生的风险敞口总计折合约3360万美元。 建设银行、交通银行、民生银行等相关数据还在统计中。 华安基金旗下首只QDII基金——华安国际配置的保本责任人正是雷曼集团下属雷曼兄弟国际公司。目前华安QDII基金的净值为0.954元。昨天，华安基金紧急公告表示公司将接替雷曼为该产品进行担保。 次贷危机对中国的影响 次贷危机对中国的影响 建设银行集团持有美国房利美公司和美国房地美公司相关债券账面价值32.50亿美元。 工商银行持有的两房债券面值合计27.16亿美元，相当于该行全部资产的0.20%。其中两房发行债券4.65亿美元，两房担保抵押债券22.51亿美元，相当于全部资产的0.17%。 中国银行集团持有两房发行债券的账面价值为106.37亿美元；“两房”担保住房贷款抵押债券的账面价值为66.49亿美元。 招商银行、中信银行也持有部分两房股权。 目前，工商银行持有的“两房”债券面值减持至21.71亿美元，占该行总资产的0.15%。而中国银行集团持有的“两房”发行的债券减少到75.00亿美元，“两房”担保的住房贷款抵押债券减少到51.74亿美元。 2007年12月，中投公司购买约50亿美元摩根士丹利公司发行的一种到期后须转为普通股的可转换股权单位。 而截至18日，摩根士丹利收盘价格为22.55美元，从中投入股以来，其股价已经累计下跌了46%，这也意味着中投投进的50亿美元目前的浮亏约为23亿美元。 次贷危机与保险 AIG旗下有四大业务板块，包括财险、寿险与退休金业务、金融服务和资产管理。此番暴露财务坏账黑洞的是最小的板块———金融服务。 次贷危机与保险 平安集团持有富通集团股票1．21亿股,初始投资成本为238．38亿元。日前,金融业务被肢解的富通集团复牌后暴挫约78％。按1．21欧元的收盘价计算,平安所持股权的市值已经缩水到1．77亿欧元（约合人民币16．44亿元）,相对于初始投资,浮亏已经达到221．94亿人民币,亏损面达93％。 次贷危机与保险 数据显示，截至今年6月30日，中国太保资本公积项下为-71.87亿元，而从2008年6月30日至9月26日继续下降16％，第三季度公司或将产生更多的浮亏。 太保引入海外的财务投资者凯雷集团。太保曾在招股说明书中指出“在A股发行完成后，发行不超过9亿股H股，H股发行价格将不低于本次A股的发行价格。发行H股须在2008年9月14日之前完成。”然而，太保A股市值大贬（10月10日的收盘价是13.38元），离30元的发行价相去甚远，没能在9月14日前登陆H股。以5元低价入股太保的凯雷暂时还无法套现。