摘要
在经济全球化和金融自由化浪潮的推动下，我国金融业发生了
深刻的变革，而且这种创新变革精神无论是在金融机构的组织形式
上还是金融产品的创新上，都还将影响我国金融业今后的发展。在
房屋产权、库存商品抵(质)押贷款等传统筹融资方式蓬勃发展的
同时，商品经营权、收费权等特许商品经营权质押贷款融资也渐渐
进入人们的视线，在金融活动中越来越多地开展。早在20世纪90
年代，我国金融机构就开始尝试特许经营权融资。·经过十几年的实
践，我国相关的法律法规也有了很大发展和完善，这促进了特许经
营权融资在实践中的操作。特许经营权融资风险管理作为金融业风
险管理的一个较新的管理方向，在理论上和实践中仍有许多值得讨
论和商榷的地方。

财务公司作为非银行金融机构，己经成为我国金融体系的重要
组成部分，而且以其富有特色的金融服务，在支持集团经济发展方
面发挥了重要作用。财务公司开展特许经营权融资是其产品创新、
服务创新的尝试，满足了企业集团在金融服务上的需求，也对金融
机构提出了更高的风险控制管理要求。究竟该如何识别和评估财务
公司在特许经营权融资中的风险，提出相应的防控措施呢，可以从
商业银行风险管理理论和企业风险管理整体框架理论找到借鉴。

财务公司风险管理的基本程序和商业银行风险管理的主要流程
基本相同，包括:风险识别、风险计量、风险监测和评估、风险控
制、风险报告，但是由于财务公司是作为隶属于集团公司的非银行
金融机构，其经营环境具备特殊性和局限性，财务公司在贷前调查
和风险计量等方面具有其自身的特点。另一方面，财务公司作为企
业，在风险管理方面同样要依据《企业内部控制基本规范》及其配
套指引来规范自己的经营管理活动。在分析贷款业务风险时，对企
业治理构架、对经营活动的控制和对非全资子公司的合资方背景等
方面有其独特之处。

本文以财务公司的视角，全面分析了特许经营权质押贷款的可
行性和风险管理措施。首先，借用商业银行风险管理理论，从风险
识别、风险计量、风险监测与报告和风险控制等方面对加油站特许
经营权质押贷款中潜在的信用风险、市场风险和操作风险等进行了
全面的风险管理分析，并提出商业银行风险管理理论对财务公司风
险管理的借鉴之处。其次，借用企业风险管理整体框架理论，从控
制环境、风险评估、控制活动、信息与沟通和监督等方面对财务公
司信贷业务风险控制中操作风险的识别和控制，并提出企业内部控
制理论对财务公司风险管理的借鉴之处。再次，从法律、市场需求
等方面研究了财务公司特许经营权质押贷款的可行性，并简要介绍
了企业授信和办理此类贷款的操作流程。最后，根据财务公司加油
站特许经营权质押贷款的业务流程，提出对潜在信用风险、市场风
险、操作风险、政策风险和借款企业经营风险的防范措施，并以四
川A石化公司为例，全面分析了其资金需求、加油站经营权质押贷
款的可行性和财务公司对其风险管理的措施。

关键词:财务公司特许经营权融资风险管理