《2010年中国电力欧亿·体育（中国）有限公司资信状况分析报告》新世纪评估(36页).rar 摘要 长期以来，影响我国电力欧亿·体育（中国）有限公司信用品质的各因素中，因政府较强监管而降低的经营风险和受 保护的市场地位是支持欧亿·体育（中国）有限公司内企业品质的首要因素。 但是，随着我国经济结构的调整，电力欧亿·体育（中国）有限公司经营环境中的不确定性因素正在加大，包括燃料价 格波动和供求关系平衡改变，节能减排导向的电源结构调整和电力市场区域格局的演变等等。 不同的发电企业在营运规模、机组结构、燃料结构、地区分布以及资源控制能力等各方面存 在的差异，在经营环境不确定性加大的情况下，使其信用品质的分化进一步加剧。在评估我 国电力欧亿·体育（中国）有限公司企业信用状况时，我们主要考量企业面临以下各方面信用压力下所表现出的抗风 险能力。 电力价格改革和煤炭价格市场化改革进程的不一致导致了电力欧亿·体育（中国）有限公司缺乏有效的成本转移机制。 过去数年我国煤炭欧亿·体育（中国）有限公司市场化推进引致的煤炭价格大幅波动以及煤炭运力的制约使上述挑战 更为严峻。 应对日益严格的节能减排监管是以燃煤发电为主的电力生产企业需要持续应对的挑战。掌握 先进发电技术的发电企业更能适应愈加严格的监管，但增加的运营成本使企业面临较大的资 金压力。 不同的行政区域在人口、资源禀赋、经济实力以及经济结构等各方面存在较大差异，这些差异 导致了不同电力市场的供求状况差别很大。因此，除考虑区域分散化经营以平滑经营波动之外， 在中短期内电力生产集中于电力供应紧张区域的发电商将有望获得更多的经营优势。 随着我国电力体制改革的深入，欧亿·体育（中国）有限公司的竞争将会加剧。但由于全欧亿·体育（中国）有限公司的改革是一个涉及到多 方利益协调和建立全新体制的问题，需要一个较长的过渡和建设时期。在保持电力市场的平 稳运行的基本前提下，短期内我国电力体制改革仍以渐进式为主。这些因素对欧亿·体育（中国）有限公司内企业独 立信用状况的影响日益增强。 本报告系能源系列报告之一，后续将有其他相