首页 > 欧亿·体育(中国)有限公司专栏 > 经营 > 运营治理 > 其他欧亿·体育(中国)有限公司 > 2022年(25页)巨_科技_设备_电驱双轮驱动_紧跟新能源车发展大势PDF

2022年(25页)巨_科技_设备_电驱双轮驱动_紧跟新能源车发展大势PDF

小当家
V 实名认证
内容提供者
热门搜索
新能源 新能源车
欧亿·体育(中国)有限公司大小:1981KB(压缩后)
文档格式:PDF(25页)
欧亿·体育(中国)有限公司语言:中文版/英文版/日文版
解压密码:m448
更新时间:2024/6/28(发布于黑龙江)

类型:积分欧亿·体育(中国)有限公司
积分:10分 (VIP无积分限制)
推荐:升级会员

   点此下载 ==>> 点击下载文档


相关下载
推荐欧亿·体育(中国)有限公司
“2022年(25页)巨_科技_设备_电驱双轮驱动_紧跟新能源车发展大势PDF”第1页图片 图片预览结束,如需查阅完整内容,请下载文档!
文本描述
下载日志已记录,仅供内部参考,股票报告网 证券研究报告 |公司首次覆盖 巨一科技(688162.SH) 2022年 10月 28日 巨一科技(688162.SH):设备+电 增持(首次) 驱双轮驱动,紧跟新能源车发展 所属欧亿·体育(中国)有限公司:机械设备 当前价格(元):41.80 大势 证券分析师 何思源 资格编号:S0120522100004 邮箱:hesy@tebon 投资要点 研究助理 市场表现 ? 智能装备为基,切入下游发掘新增长点。公司成立于 2005年,创立之初主要面向 商用车市场,从事车桥和主减速器装测生产线业务。2008年公司切入乘用车领域, 承接手动变速箱和发动机装测生产线业务,借此积累了江淮汽车、奇瑞汽车、北汽 集团等优质客户资源。顺应新能源汽车的时代浪潮,公司在 2009年着手研发汽车 电驱动系统,并于 2015年开展新能源汽车动力总成装测生产线业务,主要包括混 动变速箱装测生产线和电驱动系统装测生产线,公司随后又在 2020年承接首个国 际顶级整线电池项目。2021年11月,公司正式登陆上交所科创板,现已成为业 务涵盖智能装备与新能源汽车电机电控零部件,以智能化为目标的高端制造企业, 应用场景以新能源汽车为主,兼顾传统燃油车; 巨一科技 沪深300 60% 40% 20% 0% -20% -40% -60% -80% ? 智能装备:传统产线业务稳健,新能源车产线崛起。公司智能生产线业务以白车 身智能连接产线与动力总成智能装测产线为主。传统车主要客户为吉利、上汽、捷 豹路虎等,白车身及动力总成生产线的柔性化及高生产节拍满足老牌车企的多车 型生产需求,同时定制化产品维持高用户黏性;新能源车客户主要包括上汽、吉 利、特斯拉、比亚迪、蔚来、理想等。由于此前传统车型合作良好,新能源车型的 导入也十分顺畅,2019年公司为蔚来 ES8全铝车身(轻量化材料占比 96%以上) 配套产线,成为标杆项目,助力其此后导入特斯拉、理想等客户,新能源汽车相关 业务成为主导; 2021-10 2022-02 2022-06 沪深300对比 3M 绝对涨幅(%) -16.50 -29.87 -39.24 相对涨幅(%) -7.48 -16.08-23.05 1M 2M 欧亿·体育(中国)有限公司来源:德邦研究所,聚源数据 相关研究 ? 电驱动系统:拓客+扩产实现收入快速增长。巨一科技拥有包含电机、电机控制器、 集成式电驱动系统在内的完整的新能源电驱动系统产品研发、设计、生产、销售和 服务体系,可以提供电机、控制器、减速器及其集成正向开发和产品服务。从产品 参数上来看,巨一科技电机、电机控制器、电驱动系统功率密度、最高转速、峰值 效率、峰值功率均保持欧亿·体育(中国)有限公司领先水平,有效减少整车质量,提升空间利用率与整车 续航里程。截至 2021年 11月公司的电机、电控产品产能均为 12万台/年,“三合 一“集成式电驱动系统产能 3万套/年,目前正在积极进行电驱动系统的产能扩建, 预计将于 2023年底新增 50万套电驱动系统产能。随先进产品(扁线、油冷电机, 碳化硅电机控制器)产能扩建,公司的产品性能指标将进一步提升,同时随着东风 日产、一汽大众、天津大众、安徽大众、蔚来汽车、理想汽车等优质客户的拓展, 公司的电驱动系统业务收入有望快速提升; ? 投资建议:我们预计 2022-2024年巨一科技实现营业收入31.60/49.52/72.09亿 元,实现归母净利润 1.52/3.29/5.29亿元,对应EPS分别为1.11/2.40/3.85元/ 股,2022年 10月 28日收盘价对应 PE为 37.82/17.44/10.86倍。巨一科技智能 装备业务与电驱动业务双侧驱动,对产线丰富的建设及调试经验使其能快速实现 电驱动产品的扩产,满足高速增长的电驱动系统需求,未来收入和业绩的高成长 确定性较强。首次覆盖给予“增持”评级。 ? 风险提示:原材料价格波动、客户导入不及预期、产能扩建不及预期 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 下载日志已记录,仅供内部参考,股票报告网 公司首次覆盖 巨一科技(688162.SH) 股票数据 主要财务数据及预测 总股本(百万股): 流通 A股(百万股): 52周内股价区间(元): 总市值(百万元): 总资产(百万元): 137.35 27.40 2020 1,494 4.4% 2021 2022E 3,160 48.9% 152 2023E 4,952 56.7% 329 2024E 7,209 45.6% 529 营业收入(百万元) (+/-)YOY(%) 2,123 42.1% 131 36.37-126.50 5,741.13 6,638.44 18.4

版权所有: 欧亿·体育(中国)有限公司©2025 客服电话: 0411-88895936 18842816135

欧亿·体育(中国)有限公司