欣旺达（300207） 公司研究/简评报告 布局共享充电宝市场，定增事宜顺利推进 简评报告/电子元器件 2017年 04月 28日 一、事件概述 强烈推荐 维持评级 近期，欣旺达发布公告： 1）全资子公司深圳市前海弘盛技术有限公司（以下 简称“前海弘盛”）拟以 2500万元增资深圳街电科技有限公司（以下简称“街电科 技”）；2）收到《中国证监会行政许可申请受理通知书》。 合理估值： 16.50—19.25元 交易数据 2017-4-27 二、分析与判断 收盘价（元） 11.86 16.15/10.55 1293 近 12个月最高/最低 ? 参股街电科技，布局共享充电宝领域，加速开拓移动电源产品市场 1、本次增资完成后，前海弘盛持有街电科技 12.5%的股权，湖南海翼电子商务 股份有限公司、深圳海翼远志、和谐成长二期（义乌）投资中心、杨锦方分别 持有街电科技 58.5%、15%、11%、3%的股权。 总股本（百万股） 流通股本（百万股） 流通股比例（%） 总市值（亿元） 720 55.68 153 2、湖南海翼电子商务股份有限公司由前 Google工程师创立，专注全球智能设 备机器附件领域，旗下 USB充电品牌 Anker是北美、日本、欧洲等地区的在线 市场领先品牌，产品畅销 30多个国家和地区，拥有 2400万满意用户。2012年 起，Anker连续三年成为美国线上市场移动电源品类第一；2013年，Anker成 为欧洲线上市场移动电源品类第一，并推出 PowerIQ?智速充技术；2014年， Anker成为北美第一 USB充电品牌、日本线上市场移动电源品类第一；2015 年，Anker成为日本第一 USB充电品牌，并推出配套高通 Quick Charge 3.0快 充技术的 USB充电配件，领先市场。 流通市值（亿元) 85 该股与沪深 300走势比较 欣旺达 沪深300 28% 20% 11% 3% 3、我们认为，本次投资街电科技符合公司战略布局智能终端领域的要求，借 助其他股东的优势资源和力量，将协助公司实现在锂电池下游产品共享充电宝 应用的布局，有助于公司加快开拓移动电源产品市场，提升公司的竞争实力。 -5% -14% 16/4 16/7 16/10 17/1 ? 定增事宜进展顺利，看好公司中长期发展 分析师：郑平 1、公司拟非公开发行不超过 2.585亿股，募资不超过 27.96亿元用于消费类锂 电池模组扩产项目（5.96亿元）、动力类锂电池生产线建设项目（20.5亿元）、 补充流动资金(1.5亿元)。 执业证号： 电话： S0100516050001 (8610)8512 7506 邮箱： zhengping@mszq 2、我们认为，本次定增项目符合“PPS”战略，将有效增加产能规模，进一步 完善公司在消费类及新能源类锂电池模组的产业布局，提升公司的市场竞争 力。截至目前，公司正积极推进本次非公开发行股票事宜，我们看好公司中长 期发展。 研究助理：胡独巍 执业证号： 电话： S0100116080101 (8610)8512 7506 邮箱： huduwei@mszq ? 重申观点：持续布局动力电池、笔记本电脑锂电池等新领域，打造新的增长点 1、公司与吉利、东风柳汽、北汽福田、东风汽车、陕西通家等客户建立了战 略合作关系。近期，陕西通家计划 2017年使用欣旺达电动汽车电池提供的动 力电池系统配套 2万辆电动物流车，公司联合国金汽车集团设立新能源汽车动 力蓄电池 Pack合资公司。公司在动力电池领域形成了电芯+BMS+pack的全产 业链布局，子公司东莞锂威正逐步扩大电芯产能。同时，公司积极拓展笔记本 电脑领域的锂电池市场，目前公司实力已得到联想、微软等国内外客户的认可。 相关研究 1.《欣旺达（300207）年报点评：业绩 符合预期，多领域锂电池布局成效显现》 20170310 1.《欣旺达（ 300207）公司点评： 2016 年业绩快速增长，手机电池业务是重点》 20170227 2、我们认为，动力电池业务将受益国内新能源汽车的快速发展，特别是受政 策支持的物流车。随着 18650电池向锂聚合物电池转换，笔记本电脑市场将成 为公司的新增长点。 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 欣旺达（300207） 三、盈利预测与投资建议 公司定位为世界领先的绿色能源企业及新能源一体化解决方案平台服务商，手 机电池 Pack业务受益主要客户市场份额提升，笔记本电脑电池 Pack业务受益传统 18650电池转向软包锂电池带来的弹性，随着新能源汽车的快速发展，领先布局的 动力电池和储能业务将推动“PPS”战略落地，将为公司