开门红产品背景介绍 INTRODUCTION 序言 宏观经济——监管环境——公司内部——开门红 大背景·介绍 产品开发工作介绍 01 Part One 产品定价方法 三元素法 按照决定费率的元素假设水平以及现成公式厘定初始费率，需要考虑的元素包括死 亡率、费用率、利率、疾病发生率等。目前该方法是中国监管要求采用的定价方法。 事先确定一个费率水平，按照费率及最佳估计假设预测所有元素的未来现金流，来 计算利润边际、新业务价值率等利润指标，并根据预先设定好的利润指标来调整产 现金流法 品费率。按照偿二代要求，未来可能需要采用现金流法进行产品定价的校验。 根据现行监管要求，保险公司仍需采用三元素法进行产品定价。在对产品进行利润 测试的时候，应按照偿二代要求，采用现金流法进行预测。 定价 三要素 发生率 附加 费用率 产品定价要素——三元素法 ?保监会要求的计算保费方法-公式法 定价利率 传统险 2.5% 万能险 2.5% ?按照三元素厘定初始费率 ?保费的现值= (保险责任+附加费用)的精算现值 2013.8.5 3.5%/4.025% 3.5% 2015.10.1 2017.4.1 分红险 2.5% 3.5% 3.0% 2017.4.1 2015.7.1 3.0% 定价 三要素 发生率 附加 费用率 （非养老金一表、非养老二表和养老金表）共六 张生命表 疾病发生率：参考中国保险业重大疾病经验发生 率表，分6种病发病率表、25种病发病率表以及 单病种发病率表（恶性肿瘤、急性心机梗塞和脑 中风后遗症），以上发病率表均区分性别 产品定价要素——三元素法 ?保监会要求的计算保费方法-公式法 定价利率 ?按照三元素厘定初始费率 ?保费的现值= (保险责任+附加费用)的精算现值 参考监管要求及欧亿·体育（中国）有限公司标准，如： 死亡率：参考中国人寿保险业经验生命表 （CL10-13），分性别（男、女）和险种类别 定价 三要素 发生率 附加 费用率 传统险：针对平均附加费用率和历年附加费 用率均有明确的比例限制 分红险：平均附加费用上限： 年金/两全：趸交8%；期交16%； 终身寿险：趸交18%；期交30% 万能险：初始费用、追加费用、部分领取和 退保费用均需进行设置 产品定价要素——三元素法 ?保监会要求的计算保费方法-公式法 定价利率 ?按照三元素厘定初始费率 ?保费的现值= (保险责任+附加费用)的精算现值 短期险： 个人业务不得超过毛保费的35％ 长期险： 监管新规对产品设计的影响 2017.1 《关于规范人身保险公司产品开发设计行为的通知》 《关于进一步完善人身保险精算制度有关事项的通知》 《关于强化人身保险产品监管工作的通知》 《关于人身保险公司保险产品监管核查工作有关情况的通报》 2017.5 2016.9 1.人身保险风险保障水平 个人定期寿险、个人两全保险、个人终身寿险和 个人护理保险产品，其死亡保险金额或护理保险 金额与累计已交保费或账户价值的比例应符合以 下要求： 4.产品利润测试结果 此次监管明确指出对于利润测试结果显示新业 2.万能险最低保证利率与运营管理 万能保险责任准备金的评估利率上限由 3.5%调整为3%。 当万能账户的实际投资收益率连续三个月 小于实际结算利率且特别储备不能弥补其 差额时，当月实际结算利率应当不高于最 低保证利率与实际投资收益率的较大者。 5.中短存续期产品经营与管理 投连险、变额年金计入中短存续期进一步 务价值为负的新产品，将不接受.其审批与备案， 限定中短存续期业务比例。 并规定若利润测试主要假设与实际经营结果发 生重大偏差，将依法追究总精算师责任。 3.产品保单借款比例 人身保险产品保单贷款比例不得高于保单现 金价值或账户价值的80%。 保险公司不得接受投保人使用信用卡支付具 有现金价值的人身保险保费以及对保单贷款 进行还款。总公司将不再批准超出借款比例 的审批。 6.产品定价回溯机制 保险公司应当建立人身保险产品回溯机制， 设立产品管理委员会，并定期提交产品回溯 报告。 监管新规对产品设计的影响（4月1日停售117款产品） 《中国保监会关于强化人身保险产品监管工作的通知》（保监寿险〔2016〕199号） 《中国保监会关于进一步完善人身保险精算制度有关事项的通知》（保监发〔2016〕76号）