随着中国经济的迅速发展，我国的个人可投资资产规模逐步扩大，出现越来 越多的高净值人群，我国高净值客户的数量已跃居世界第二，仅次于美国，为其 进行资产规划的专业理财机构越来越受到关注，促使财富管理业务处于快速发展 阶段，其中的第三方财富管理机构发展前景很好。此外，一带一路等宏观经济政 策通过促进经济发展增加了高净值客户数量及个人可投资资产规模，进一步推动 银行、公募及私募基金、保险等财富管理机构的发展，再加上大数据的崛起，“互 联网+”逐渐展现出互联网金融平台的潜力和价值，财富管理机构在中国迎来了 机遇。诺亚公司属于国内最早一批进行上市的第三方财富管理机构，其市场规模、 拥有的客户数量、运营的产品种类、具备的服务能力等方面都处于欧亿·体育（中国）有限公司龙头地位。 在激烈的市场竞争环境下，诺亚管理有限公司财富管理业务中心板块的发展也面 临诸多的机遇和挑战，研究如何应对这些困难和挑战、保持欧亿·体育（中国）有限公司领先地位是诺亚 公司亟待解决的问题，对公司的可持续发展具有非常重要的实践意义。 本文在梳理国内外财富管理相关理论及发展进程的基础上，通过借鉴金融机 构在财富管理业务的经验，具体分析了诺亚公司的财务报告、业务模式及发展情 况，指出诺亚公司财富管理业务存在的问题，并针对问题设计出财富管理业务优 化方案，从客户细分、产品组合、战略布局等方面提出具体的优化内容，还测算 了客户配置资产的风险程度，列示风险控制措施，最后提出优化经营效率的保障 措施。由于我国财富管理欧亿·体育（中国）有限公司的客户需求驱动特征日趋明显，以客户为中心已经 成为财富管理欧亿·体育（中国）有限公司的竞争焦点，财富管理欧亿·体育（中国）有限公司逐步通过财富管理平台进行资产配 置乃至个性化定制以全面满足客户需求，以财富管理为主营业务的诺亚公司在行 业中具有一定的竞争优势，业务发展风险较小，且客户管理与服务体系完善，实 施财富管理业务优化方案可以推动公司及欧亿·体育（中国）有限公司的快速发展。 关键词：第三方财富管理机构，财富管理，优化方案 兰州大学硕士学位论文作者：刘妍诺亚财富有限公司财富管理业务优化方案研究 II ResearchonPersonalWealthManagementBusiness OptimisationofNoahHoldingsLimited Abstract WiththerapiddevelopmentofChina'seconomy,thescaleofChina'spersonalinvestable assetshasgraduallyexpanded,andmoreandmorehighnetworthindividualshaveappeared.The numberofhighnetworthcustomersinChinahasleapttothesecondintheworld,secondonlyto theUnitedStates.Theplanningofprofessionalfinancialmanagementinstitutionsisreceiving moreandmoreattention,whichpromotestherapiddevelopmentofwealthmanagementbusiness. Amongthem,thedevelopmentprospectsofthird-partywealthmanagementinstitutionsarevery good.Inaddition,macroeconomicpoliciessuchastheBeltandRoadInitiativehaveincreasedthe numberofhighnetworthcustomersandthesizeofpersonalinvestableassetsbypromoting economicdevelopment,furtherpromotingthedevelopmentofwealthmanagementinstitutions suchasbanks,publicandprivateequityfunds,andinsurance,coupledwiththeriseofbigdata. "Internet+"hasgraduallydemonstratedthepotentialandvalueofInternetfinancialplatforms,and wealthmanagementinstitutionshaveusheredinopportunitiesinChina.Noahisoneoftheearliest third-partywealthmanagementinstitutionstogopublicinChina.Itsmarketsize,numberof customers,typesofproductsitoperates,anditsservicecapabilitiesareamongtheindustryleaders. Inthefiercemarketcompetitionenvironment,thedevelopmentofNoahManagementCo.,Ltd.’s wealthmanagementbusinesscenterisalsofacingmanyopportunitiesandchallenges.Researching howtodealwiththesedifficultiesandchallengesandmaintainingtheleadingpositioninthe industryisaproblemthatNoahWealthneedstosolve.Ithasveryimportantpracticalsignificance forthesustainabledevelopmentofthecompany. Basedonthetheoriesanddevelopmentprocessesofwealthmanagementathomeandabroad, thispaperanalyzesthefinancialreport,businessmodelanddevelopmentofNoahWealth Corporationbyreferringtotheexperienceoffinancialinstitutionsinthewealthmanagement business.Managetheproblemsexistinginthebusiness,anddesignthewealthmanagement businessoptimizationplanaccordingtotheproblems,proposespecificoptimizationcontentfrom theaspectsofcustomersegmentation,productmix,strategiclayout,etc.,alsomeasuretheriskof thecustomer'sallocationofassets,andlisttheriskcontrolmeasuresFinally,itputsforward 兰州大学硕士学位论文作者：刘妍诺亚财富有限公司财富管理业务优化方案研究 III safeguardmeasurestooptimizeoperatingefficiency.Duetotheincreasinglyobviouscustomer demand-drivencharacteristicsofthewealthmanagementindustryinChina,customer-centricity hasbecomethefocusofcompetitioninthewealthmanagementindustry.Thewealthmanagement industryhasgraduallycarriedoutassetallocationandevenpersonalizedcustomizationthrough wealthmanagementplatformstofullymeetcustomerneeds,andusewealthmanagementNoah WealthCo.,Ltd.,themainbusiness,hascertaincompetitiveadvantagesintheindustry,business developmentrisksarerelativelysmall,andcustomermanagementandservicesystemsaresound. Theimplementationofwealthmanagementbusinessoptimizationprogramscanpromotetherapid developmentofcompaniesandindustries. Keywords:third-partywealthmanagementinstitution,wealthmanagement, optimizingscheme 兰州大学硕士学位论文作者：刘妍诺亚财富有限公司财富管理业务优化方案研究 IV 目录 中文摘要.........I ABSTRACT...II 第一章绪论.1 1.1研究背景与研究意义.......................1 1.1.1研究背景.....1 1.1.2研究意义.....3 1.2研究思路与研究方法.......................4 1.2.1研究思路.....4 1.2.2研究方法.....5 1.3研究内容与研究框架.......................5 1.3.1研究内容.....5 1.3.2研究框架.....6 第二章财富管理业务相关理论综述......................8 2.1财富管理相关理论...........................8 2.1.1资产配置理论............................9 2.1.2生命周期理论..........................10 2.1.3资本资产定价理论..................10 2.2国内外关于财富管理研究情况......11 2.2.1国外研究情况..........................11 2.2.2国内研究情况..........................13 2.2.3国内外研究情况评述..............14 第三章诺亚公司财富管理业务发展现状............15 3.1国内外金融机构财富管理发展概述............................15 3.1.1国外发展情况..........................15 3.1.2国内发展情况..........................17 兰州大学硕士学位论文作者：刘妍诺亚财富有限公司财富管理业务优化方案研究 V 3.2诺亚公司基本情况.........................25 3.2.1公司简介...25 3.2.2股本情况...26 3.2.3职工结构...27 3.2.4募集规模...27 3.2.5财务情况...28 3.3诺亚公司财富管理业务的发展现状............................32 3.3.1财富管理业务基本情况..........32 3.3.2财富管理业务发展情况..........33 3.4诺亚公司财富管理业务存在的问题............................35 3.4.1产品缺乏差异化特色..............35 3.4.2专业理财师数量不足..............36 3.4.3客户服务体系有待完善..........36 3.4.4风险控制体系有待完善..........37 第四章诺亚公司财富管理业务优化方案..............38 4.1财富管理业务优化方案的目标.....38 4.1.1总体目标...38 4.1.2具体目标...38 4.2财富管理业务优化方案的原则.....39 4.2.1客户分层原则..........................39 4.2.2合理性原则..............................40 4.2.3多元化配置原则......................40 4.2.4风险控制原则..........................40 4.3财富管理业务优化方案设计方法和实现途径............40 4.3.1优化方案设计方法..................40 4.3.2优化方案实现途径..................41 4.4诺亚公司财富管理方案优化分析.41 4.4.1客户细分及服务差异化..........41 4.4.2产品组合优化..........................42 4.4.3战略布局优化..........................46 兰州大学硕士学位论文作者：刘妍诺亚财富有限公司财富管理业务优化方案研究 VI 4.4.4业务发展优化..........................48 4.5诺亚公司财富管理业务风险控制.51 4.5.1客户配置资产的风险程度测算.............................51 4.5.2客户产品风险控制措施..........54 第五章诺亚公司财富管理业务优化方案评价与实施保障................56 5.1诺亚公司财富管理业务方案实施前后绩效对比........56 5.1.1收入结构持续优化，达成全年盈利预期..............56 5.1.2战略转型渠道阶段性成功，标准化产品增长强劲.............................56 5.1.3转型匹配客户需求粘性凸显，核心客户数量大幅上升...............57 5.1.4升级家族办公室模式，匹配超高净值人群全方位需求.....................57 5.1.5携手客户终身学习，投资者教育备受欧亿·体育（中国）有限公司认可..57 5.1.6全球化脚步稳扎稳打，巩固全球华人首选财富管理品牌.................58 5.2财富管理业务方案综合评价.........58 5.2.1在客户细分方面.......................58 5.2.2在产品组合方面.......................58 5.2.3在战略布局方面.......................58 5.2.4在业务发展优化方面...............59 5.3诺亚公司财富管理业务保障措施.59 5.3.1开展财富管理业务的内在条件.......