受国家政策与经济宏观环境影响，国内上市公司积极推动战略升级以提高核 心竞争力。为进一步了解中部六省上市公司创新效率情况和近年变化趋势，本文 选取注册地址为安徽盛河南盛湖北盛湖南盛江西盛山西省六个省份的 上市公司共188家，对其进行创新效率的投入和产出分析，科学有效的评估创新 绩效，并针对分析结果提出相应的对策建议。 本文首先对国内外相关文献进行梳理，以创新理论和效率理论为基础，运用 DEA模型，对188家上市公司创新效率进行静态分析，通过整体和个体、不同 注册省份、不同上市板块、不同企业性质、不同所属欧亿·体育（中国）有限公司六个角度对创新效率进 行比较分析；其次通过Malmquist指数方法对中部六省上市公司2013-2017年创 新效率进行动态分析，比较相邻期间创新效率的变化趋势，探讨创新效率的整体 发展走向；最后将DEA综合效率作为因变量进行Tobit回归，分析影响上市公 司创新效率的因素。 结果表明：中部六省上市公司的创新效率整体水平不高，与有效生产前沿的 距离比较大，达到创新效率有效的企业并不多，从另一角度考虑，仍存在很大的 发展空间；规模效率对综合效率的影响不大，不同省份、板块、性质、欧亿·体育（中国）有限公司的上 市公司会出现领头羊但其他追随者差异不大；Malmquist指数表明中部六省上市 公司的总体发展水平处于中下发展水平；通过Tobit分析可知，营业净利率、资 产负债率、前十大股东持股比例、总资产报酬率和创新综合效率呈显著的正相关 关系。 最后，在理论及实证分析的基础上，本文提出了几条改善中部六省上市公司 创新效率的对策与建议：第一，积极发挥政府导向作用；第二，积极响应国家政 策、发挥制造业优势；第三，分散市场集中度，完善市场竞争机制；第四，加快 现代企业制度建设、提高管理与技术水平；第五，进一步优化资源配置、提高资 源投入效率；第六，努力扩大企业规模，早日实现规模经济；第七，关注财务指 标、紧密结合创新活动与经济活动。 关键词：创新效率；数据包络分析；Malmquist指数；Tobit回归 II Abstract Influencedbynationalpoliciesandmacro-economicenvironment,domestic listedcompaniesactivelypromotestrategicupgradingtoimprovetheircore competitiveness.Inordertofurtherunderstandthesixprovincesincentralinnovation efficiencyoflistedcompanysituationandthetrendinrecentyears,thisarticleselects theregisteredaddressforanhui,henan,hubei,hunan,jiangxi,ShanxiProvince,six provinces,atotalof188listedcompanies,carryontheinnovationefficiencyofinput andoutputanalysis,theevaluationofscientificandeffectiveinnovationperformance, haveproposedopinionsareputforwardbasedontheresultsoftheanalysis. Afterreviewingtherelatedliteratureathomeandabroad,thispaperfirstlybased onthetheoryofinnovationandefficiency,usingDEAmodel,staticanalysiswas carriedoutonthe188listedcompaniesinnovationefficiency,throughthewholeand theindividual,differentprovinceregisteredandlistedplate,differententerprisenature, bysectorsixAngleanalysisontheinnovationefficiency;Secondly,theMalmquist indexmethodisusedtoconductdynamicanalysisoftheinnovationefficiencyof listedcompaniesinsixprovincesincentralChinafrom2013to2017,comparethe changetrendoftheinnovationefficiencyintheadjacentperiods,anddiscussthe overalldevelopmenttrendoftheinnovationefficiency.Finally,DEAcomprehensive efficiencywasusedasthedependentvariableforTobitregression,andthefactors influencingtheinnovationefficiencyoflistedcompanieswereanalyzed. Theresultsshowthattheoveralllevelofinnovationefficiencyoflisted companiesinthesixprovincesofcentralChinaisnothigh,andthedistancefrom effectiveproductionfrontierisrelativelylarge.Thescaleefficiencyhaslittleeffecton thecomprehensiveefficiency.Listedcompaniesindifferentprovinces,sectors,nature andindustrieswillleadtheway,butotherfollowersarenotdifferent.TheMalmquist indexshowsthattheoveralldevelopmentleveloflistedcompaniesinthesix provincesofcentralChinaisinthemiddleandlowerdevelopmentlevel.Accordingto Tobitanalysis,thereisasignificantpositivecorrelationbetweenthenetoperating interestrate,asset-liabilityratio,shareholdingratiooftop10shareholders,totalassets returnrateandcomprehensiveinnovationefficiency. III Finally,onthebasisoftheoreticalandempiricalanalysis,thispaperputsforward severalcountermeasuresandSuggestionstoimprovetheinnovationefficiencyof listedcompaniesinsixprovincesincentralChina.Second,activelyrespondto nationalpoliciesandgiveplaytotheadvantagesofmanufacturingindustry;Third, decentralizemarketconcentrationandperfectmarketcompetitionmechanism;Fourth, speeduptheconstructionofmodernenterprisesystem,improvemanagementand technologylevel;Fifth,furtheroptimizeresourceallocationandimproveresource inputefficiency;Sixth,weshouldexpandthescaleofenterprisesandrealize economiesofscaleatanearlydate.Seventh,payattentiontofinancialindicatorsand closelycombineinnovationactivitieswitheconomicactivities. Keywords:InnovationEfficiency;DataEnvelopmentAnalysis;MalmquistIndex; TobitRegression IV 目录 1引言............................................................................................................................1 1.1选题背景.............................................................................................................1 1.2研究目的和意义.................................................................................................2 1.3文献综述............................................................................................................2 1.3.1创新效率影响因素研究..............................................................................3 1.3.2.创新效率评价方法.....................................................................................4 1.3.3创新效率评价指标体系..............................................................................5 1.4研究思路、框架与方法.....................................................................................7 1.4.1研究思路、主要内容与研究框架..............................................................7 1.4.2研究方法......................................................................................................8 1.5创新点.................................................................................................................9 2上市公司创新效率的机理分析...............................................................................11 2.1创新效率的基础理论介绍...............................................................................11 2.1.1创新理论....................................................................................................11 2.2.2效率理论....................................................................................................13 2.2上市公司创新效率的影响因素及作用机制分析...........................................15 2.1.1上市公司创新效率的影响因素................................................................15 2.1.2上市公司创新效率的作用机制分析........................................................16 3创新效率评价方法及评价指标体系选取..............................................................21 3.1上市公司创新效率评价方法选取...................................................................21 3.1.1数据包络分析法........................................................................................21 3.1.2Malmquist指数........................................................................................25 3.2上市公司创新效率评价指标体系选取...........................................................26 4中部六省上市公司创新效率实证分析...................................................................29 4.1数据收集与处理...............................................................................................29 4.2中部六省上市公司创新效率静态分析...........................................................32 4.2.1上市公司创新效率的整体分析................................................................32 4.2.2各上市公司创新效率比较........................................................................35 4.2.3不同省份上市公司的创新效率对比........................................................36 4.2.4不同板块上市公司的创新效率对比........................................................40 V 4.2.5不同所有制上市公司的创新效率对比....................................................43 4.2.6不同欧亿·体育（中国）有限公司上市公司的创新效率对比........................................................46 4.3中部六省上市公司创新效率动态分析...........................................................49 5内