摘要 金融租赁公司因业务的特殊性,资产负债存在期限错配的天生劣势,“短资长 用”的现象较为明显,随着2017年下半年以来,金融欧亿·体育（中国）有限公司“去杠杆、控风险”使 得市场整体流动性偏弱,金融租赁公司流动性安全受到了极大冲击,加之2018年 银保监会成立之初,便发布《商业银行流动性风险管理办法》,对包括金融租赁公 司在内的流动性风险管控提出了更高的监管要求,内外部因素的共同作用使得金 融租赁公司流动性压力逐年增大。 本文首先从流动性管理f关理论出发,结合监管对流动性硬性要求,找出流动 性风险的本质和关键影响因i。查阅相关文献,结合商业银行等金融机构流动性管 理的先进经验,从定性和定量两个角度分析ZX金融租赁有限公司现有流动性管理 的现状及问题,找出产生流动性风险产生的内外部原因。构建以租金回收率、融资 续借率及未使用授信额度三个关键因素的压力测试体系,分析其极端情况的流动 性风险抵御能力。最后,从制度建设、融资产品、资金走势的角度提出如何对ZX 金融租赁有限公司流动性管理提出改进措施,以提高ZX金融租赁有限公司的流动 性风险抵御能力。 本文通过以ZX金融租赁有限公司流动性风险管理的研宄,参照国内外商业的 先进流行性管理经验,构建了适合金融租赁公司的压力测试体系,压力测试指标考 虑了金融租赁公司的信用风险、利率风险、声誉风险和操作风险,较为贴切金融租 赁公司的实际经营情况,可以为其他金融租赁公司流动性管理起到借鉴作用,也可 以为保理公司、信托公司等其他非银行金融机构流动性管理提供一定的参考,加强 其流动性管理水平,有一定的理论价值和实践意义。 关键词:金融租赁公司;流动性;风险管理 iii北京交通大学硕士专业学位论文 ABSTRACT ABSTRACT Consideringtheparticularityoffinancialleasingindustry^businessandtheinherent disadvantageofmismatchingassetsandliabilities,thephenomenonofshort-term borrowingusedforlong-termloanismoreobvious.Sincethesecondhalfof2017,the de-leverageandriskcontrolofthefinancialindustryhasweakenedtheoverallliquidity ofthemarket,andtheliquiditysecurityoffinancialleasingindustryhasbeengreatly impacted.Inaddition;,atthebeginningoftheestablishmentofCBIRCin2018,itissued ThemanualliquidityriskmanagementmeasviresforCommercialbank59requirehigher supervisionforliquidityriskoffinancialleasingindustry.Thecombinationofinternal andexternalfactorsmakestheliquiditypressureoffinancialleasingcompaniesincrease yearbyyear. Startingwiththerelevanttheoryofliquiditymanagement,andcombingtherigid requirementsofsupervisiononliquidity,thispaperfindsoutthefundamentalandkey influencingfactorsofliquidityrisk.Throughreviewingrelevantliterature,combingwith theadvancedexperienceoffinancialinstitutionssuchascommercialbanks,thispaper analysesthecurrentstatusandproblemsofZXFinancialLeasing,fromthequalitative andquantitativeperspectives,andtheinternalandexternalcausesofliquidityrisk.We builtastresstestsystembasedonthreekeyfactors:rentrecyclingrate,financingrenewal rateandunusedcreditamount,andanalyzedtheliquidityriskresilienceofextreme conditions.Finally,fromtheperspectiveofregulationestablishment,financingnew products,andcapitaltrends,itproposeshowtoimprovetheliquiditymanagementofZX FinancialLeasing,toimprovetheliquidityriskresilienceofZXFinancialLeasing. BasedontheresearchofliquidityriskmanagementofZXfinancialleasingcompany andtheadvancedmanagementexperienceofdomesticandforeignbusinesses,thispaper constructsastresstestingsystemsuitableforfinancialleasingcompaniesofwhich indicatorstakeintoaccountthecreditrisk,interestraterisk,reputationriskand operationalrisk.Itismorerelevanttotheactualoperationoffinancialleasingcompanies, itcanbeusedasreferencefortheliquiditymanagementofotherfinancialleasing companies,andothernon-bankfinancialinstitutionssuchasfactoringortrust.Acertain referencetostrengthenitsliquiditymanagementlevelhascertaintheoreticalandpractical significance. KEYWORDS:FinancialLeasingCorporation;Liquidation;RiskManagement iv北京交通大学硕士专业学位论文 目录 顯iii ABSTRACT iv 1引言1 1.1研宄背景 1 1.2研宄意义 4 1.2.1理论意义 4 ' 1.2.2实践意义 4 1.3研宄内容 5 1.4研宄方法与技术路线 6 2理论基础与文献综述 8 2.1理论基础 8 2.U概念界定 8 2.1.2流动性风险管理理论 9 2.1.3金融租赁公司流动性风险计量指标 12 2.1.4金融租赁公司流动性风险衡量方法 14 2.2文献综述 16 2.2.1金融租赁公司风险管理 16 2.2.2金融租赁公司流动性风险管理 19 3ZX金融租赁有限公司流动性管理现状及成因 20 3.1ZX金融租赁有限公司流动性现状 20 3.1.1ZX金融租赁有限公司简介 20 3.1.2ZX金融租赁有限公司流动性指标计算 20 3.2ZX金融租赁有限公司流动性管理现状及缺陷分析 24 3.2.1流动性管理组织架构 24 3.2.2流动性风险偏好、管理策略和程序及应急计划 26 3.3.3流动性风险识别、计量、监测和控制方法 27 3.3.4管理信息系统建设 28 3.3ZX金融租赁有限公司流动性管理缺陷原因分析 28 3.3.1金融租赁公司等非银金融机构从市场上获取资金难度增大28 3.3.2融资租赁业务本身的期限错配 29 3.3.3公司整体上对流动性管理意识淡薄 29 V北京交通大学硕士专业学位论文 3.3.4利润考核压力,主动牺牲流动性 30 3.3.5融资渠道单一,无长期融资来源 30 4ZX金融租赁有限公司流动性压力测试 31 4.1风险因素选取和情景设定 31 4.1.1租金回收率 31 4.1.2现有融资续借率 32 4.1.3未使用授信额度 32 4.2冲击程度的确定 32 4.3构建模型 33 ' 4.4压力测试结果 33 5ZX金融租赁有限公司流动性管理对策 36 5.1强化流动性风险意识、健全流动性风险管理制度 36 5.1.1提高流动性风险的管理意识 36 5.1.2建立健全流动风险管理组织架构 36 5.1.3加强流动性风险识别手段、日间流动性风险管理 37 5.1.4优化并细化压力测试和完善风险应急预案 37 5.1.5加快流动性风险管理的信息化建设 38 5.2提升公司信贷资产质量、主动优化期限错配 38 5.2.1提升公司信贷资产质量 38 5.2_2主动优化期限错配 39 5.3加强资金走势预判,发行融资产品拉长负债期限 39 5.3.1加强资金走势预判 39 5.3.2发行多种金融产品拉长公司负债期限 40 6结论与展望 42 6.1结论 42 6.2展望 42