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期货动态
周四动力煤期货价格弱势整理，低位支撑效应明显。其中主力合约ZC1809开盘611.6元，收盘605
元，收盘较前一交易日收盘跌6.4元或1.05%；盘中最高点为611.6元，最低点为603.4元，持仓
量381750手，日增仓16000手。操作上，期货价格快速回落后，贴水较大，深跌空间有限，建议
短线操作。（仅供参考）
现货动态
产地方面，陕西榆林煤矿降价后销售情况好转，库存降低，部分煤矿供应稍显紧张。陕西神木地
区、内蒙古鄂尔多斯地区整体销售情况不佳，港口价格回落，贸易商寻货减少，煤矿库存积累
港口方面，近日气象条件欠佳，港口封航严重，库存继续增加。截止7月26日，秦皇岛港库存718
万吨，国投曹妃甸港513万吨，均创今年入夏以来新高。下游终端库存高位，需求偏弱，近日虽
有市场煤招标，但数量较少，拦标价较低。加之曹妃甸港部分蒙煤着火，贸易商出货价格继续下
降。5500大卡煤主流价格640元左右，5000大卡煤主流价格560元左右。进口煤方面，电厂零星
招标，限价较低，贸易商先中标后谈货，后市预期不佳。印尼3800大卡煤小船主流FOB报价46
美金左右，买方认可度不高
库存方面
2018年7月26日，北方四港区总场存2425.9万吨，其中，1.秦皇岛港卸车7896进车63.5万吨，
装船44.5万吨，场存718万吨，锚地煤炭船舶39艘，预到14艘；2.曹妃甸港区931.8万吨；3.
京唐港区610.1万吨；4.黄骅港166万吨，锚地59艘，预到6艘。沿海六大电库存1485.53万
吨，日耗80.86万吨
行情分析
由于电厂库存高企，下游采购积极性下降；且进口增加，导致东南沿海电厂减少北上购煤；加之
降雨超预期，水电替代作用显现等因素制约，综合判断，今年夏季动力煤难再现去年强势上涨的
盛况，短期内大概率维持弱势调整
二、产业走势图
图1：动力煤期货主力合约收盘价走势图（单位：元/吨）
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图2：港口动力煤平仓价格走势图（单位：元/吨）
图3：国际动力煤价格走势图（单位：美元/吨）
图4：动力煤CCI价格指数走势图（单位：万吨）
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图5：中国动力煤港口库存走势图（单位：万吨）
图6：六大电厂库存（单位：万吨）。