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2017年上半年中国国际收支报告
国家外汇管理局国际收支分析小组
2017年9月28日内容摘要
2017年上半年，全球经济继续平稳复苏，主要经济体货币政策仍有分
化，国际金融市场波动性下降；我国经济稳中向好态势更趋明显，金融市
场运行保持平稳，人民币对美元汇率稳中有升

2017年上半年，我国国际收支呈现基本平衡，经常账户、非储备性质
的金融账户重现“双顺差”，外汇储备稳步回升。首先，经常账户持续顺差，
上半年为693亿美元，与GDP之比为1.2%，仍处于合理区间。其中，货物
贸易差额与GDP之比为3.9%，服务贸易差额与GDP之比为-2.4%。其次，
跨境资本流动形势回稳向好，非储备性质的金融账户重现顺差，上半年为
679亿美元，2016年同期为逆差1787亿美元。其中，境内主体对外投资更
加理性有序，上半年直接投资、证券投资、其他投资等对外资产累计净增
加1342亿美元，同比少增45%；境外主体来华各类投资较快回升，上半年
累计净流入2021亿美元，同比上升2.2倍。截至2017年6月末，我国外汇
储备余额为30568亿美元，较2016年末上升463亿美元

2017年下半年，预计我国经常账户将维持较合理的顺差规模，跨境资
本流动保持总体稳定。未来在国内经济企稳向好、对外开放逐步加深、市
场预期进一步趋稳的情况下，我国国际收支平衡的基础将更加稳固。外汇
管理部门将紧紧围绕服务实体经济、防控金融风险、深化金融改革三项任
务开展工作，继续坚持改革开放，提升贸易和投资便利化水平，积极防范
跨境资本流动风险，维护外汇市场健康稳定发展

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一、国际收支概况 ..... 6
（一）国际收支运行环境 ....... 6
（二）国际收支主要状况 ..... 10
（三）国际收支运行评价 ..... 17
二、国际收支主要项目分析 ........... 23
（一）货物贸易 ........ 23
（二）服务贸易 ........ 25
（三）直接投资 ........ 29
（四）证券投资 ........ 34
（五）其他投资 ........ 36
三、国际投资头寸状况 ....... 40
四、外汇市场运行与人民币汇率 ... 48
（一）人民币汇率走势......... 48
（二）外汇市场交易51
五、国际收支形势展望 ....... 55专栏
1. 美联储货币政策继续回归正常
2. 经济新常态下我国国际收支运行保持稳健
3. 创新外汇管理方式，支持跨境电子商务发展
4. 2017年上半年对外直接投资总量放缓结构优化
5. 中国与“一带一路”国家的经济交往日益加深
6. 国际投资头寸国别比较
图
1-1主要经济体经济增长率
1-2国际金融市场利率和货币波动率水平
1-3全球股票、债券和商品市场价格
1-4我国季度GDP和月度CPI增长率
1-5经常账户主要子项目的收支状况
1-6资本和金融账户主要子项目的收支状况
1-7外汇储备资产变动额
1-8经常账户差额与GDP之比及其结构
1-9国际收支差额与外汇储备资产变动
1-102017年上半年中国跨境资本流动的结构分析
1-11非储备性质的金融账户资本流动情况
2-1进出口差额与外贸依存度
2-2货物贸易跨境收支
2-3按贸易主体货物贸易差额构成
2-4出口商品在主要发达经济体的市场份额变动
2-5货物贸易和服务贸易收支总额比较
2-6服务贸易收支情况
2-7旅行项目逆差对服务贸易逆差贡献度
2-82017年上半年我国对主要贸易伙伴服务贸易收支情况
2-9直接投资基本情况
2-10直接投资资产状况
2-112017年上半年我国非金融部门直接投资资产的分布情况
2-12直接投资负债状况
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