 ==>> 点击下载文档 |
生在产业互联网，B2C互联网经历20年的发展，“衣食住行高频场
景”大都已有巨头存在，形成了以BAT为首的巨头格局，新的高频
应用场景越发稀缺。而B端的产业互联网仍是蓝海，其发展远落后
于B2C消费互联网，有望诞生下个互联网巨头
剧烈，产业链用户对数据服务高频次，是目前十分稀缺的高频应用
之一。其次，大宗电商的风口效应显著，大宗商品已经度过了单边
上涨的十年牛市，进入了震荡阶段，传统盈利模式（交易差价）已
经难以为继，依托互联网的高效率、低成本大宗贸易开始迅猛发展，
钢铁电商已占钢铁交易市场份额接近20%。最后，大宗商品金融属
性最为明显，期现结合以及产业层层垫资带来巨大刚性融资服务需
求，有助于互联网落地商业模式
熟，交易规模达到一定体量，钢铁及化工电商平台的盈利模式已经
走向成熟，大宗电商整体盈利水平不断好转，其中众多钢铁电商率
先实现了盈利，包括上海钢联、找钢网、中钢在线、钢钢网在内的
众多钢铁电商在2016年上半年均实现了扭亏为盈。此外包括以化工
电商为主的生意宝、我的塑料网、摩贝化学等均处于盈利状态。我
们预计大宗电商从单纯的线上交易朝供应链金融、数据服务等增值
服务转型已经达到一定程度，2017年将成为全面落实利润的一年
发展，大宗电商已经开始落地，欧亿·体育（中国）有限公司格局以及盈利模式完全清晰，
迈入盈利爆发阶段。目前，大宗互联网处于市场预期的底部，我们
-20.00%
-15.00%
-10.00%
-5.00%
0.00%
5.00%
10.00%
15.00%
计算机 沪深300
证券研究报告
请务必阅读正文后免责条款部分 2
认为主题性投资机会来临
明年起进入高增长阶段，但是短期仍然存在估值偏高风险；3）产业
进展不及预期的风险；4）相关重点公司项目进展及业绩不达预期的
风险；
重点关注公司及盈利预测
重点公司 股票 2017-03-23EPS PE投资
代码 名称 股价 2016E 2017E 2018E 2016E 2017E 2018E 评级
002095.SZ 生意宝 40.32 0.05 0.59 1.58 806.40 68.33 25.51 买入
002410.SZ *广联达 15.21 0.40 0.51 0.66 38.18 29.64 22.88 买入
300226.SZ 上海钢联 39.64 0.24 1.28 2.62 172.35 30.96 15.13 买入
300384.SZ *三联虹普 42.15 1.19 1.72 2.41 35.52 24.46 17.45 买入
欧亿·体育（中国）有限公司来源：公司数据，国海证券研究所（注：带*的标的盈利预测取自万得一致预期）
证券研究报告
请务必阅读正文后免责条款部分 3
内容目录
1、 互联网进阶——场景、金融服务时代来临 . 5
1.1、 消费互联网高频场景越发稀缺，基本大局已定 ........... 5
1.2、 产业互联网B2B大潮将起，机会巨大5
1.3、 互联网从“商情咨询1.0”到“场景2.0”再到“金融服务3.0” .... 8
1.4、 产业互联网是金融服务“场景”集中地，占领金融服务制高点 ........ 10
2、 大宗商品是产业互联网率先落地的领域 ... 1
。。。以上简介无排版格式，详细内容请下载查看
版权所有: 欧亿·体育（中国）有限公司©2025 客服电话: 0411-88895936 18842816135
欧亿·体育（中国）有限公司
