摘要
随着知识、技术和信息对经济经济增长的贡献越来越大，高技术服务企
业在知识经济发展的过程中，发挥着越来越重要的作用，表现出新的发展趋
势。目前，高技术服务企业的发展不仅受到国家产业政策的支持，也受到了
机构和社会公众投资者的高度关注，为此，我们更应该重视对高技术服务企
业价值的评估。无论是企业的公开上市、并购，机构和社会公众投资者的投
资决策分析，还是自身的财务管理等方面，高技术服务企业的价值评估都起
着非常重要的作用。而高技术服务企业是将高新技术与服务有机结合在一起
的新兴企业，除了具有一般企业的共性外，还与一般企业存在着很大的区别。
因此，有必要重新审视高技术服务企业价值的涵义和特征，在原有评估方法
的基础上深入探索，力求找到适合于高技术服务企业自身特点的价值评估方
法。
在文章中，主要采用了文献综述法和案例分析法两种研究方法。首先结
合我国高技术服务企业的发展现状和其价值评估的需要，提出文章的研究内
容，并进行国内外研究综述，阐述价值评估相关理论，为后面分析和解决问
题提供基础。其次，文章中分析了高技术服务企业自身特点、企业价值的特
点，总结出高技术服务企业的价值具有高成长性、高增值性等特点。在通过
对传统的企业价值评估方法，认为采用单一的评估方法不能够准确评估出高
技术服务企业的价值。然后，在企业价值内涵的基础上，文章对高技术服务
企业价值的构成进行了分析，认为高技术服务企业的价值主要来源于企业现
在资产的获利能力和潜在的获利能力所创造的价值，可以采用收益法和期权
定价法分别评估出获利能力所创造的价值。最后，采用案例分析的方法，以
聚美优品为高技术服务企业的代表，采用组合估价的方法对企业的价值进行
评估，通过与企业市价的比较，验证该方法的可行性，同时总结研究的意义
与存在的不足。
关键词：高技术服务企业价值评估收益法期权定价法
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