摘 要
项目投资是企业发展的重大决策，这种选择和决策，无论是扩大再生产还是
开拓新市场，都将对企业发展起着关键性作用。房地产项目投资决策分析是房地
产企业管理中最重要的决策，对企业的盈利能力、资金结构、偿债能力以及长远
发展都有着直接影响。随着我国市场经济的快速发展，市场竞争越来越激烈，投
资主体和投资渠道趋于多元化发展态势，如何有效利用和优化配置资源，提高投
资决策水平，成为当前房地产开发企业经营发展中的突出问题。因此，能否做出
正确的项目投资决策是房地产企业经营发展的关键。

房地产开发具有的投资大、周期长、地域性强、易受国家政策法规影响的特
点，使得房地产投资活动充满风险和不确定性，房地产企业作出投资决策前必须
对拟建项目的可行性进行系统的分析和论证，为企业决策提供科学依据。房地产
开发项目可行性研究决定了一个开发项目是否应该投资，以及提供如何投资取得
最佳效益的方案。一个好的可行性研究报告应该能评估开发项目的潜在风险和收
益，评价经济社会效益，预测项目的成功率以及是否能给企业带来期望的收益。

本文借助可行性研究这一理论工具，选择笔者实际工作中的一个现实案例，
对天元置业公司拟建设的 XR 房产开发项日进行可行性分析，试图将 MBA 所学
理论知识与实际联系起来进行研究论证。本文属于应用型论文，综合运用了定性
分析和定量分析相结合、宏观分析和微观分析相结合、静态分析和动态分析相结
合等论证方法，重点分析了 XR 开发项目的市场可行性、财务可行性和不确定性。

同时，侧重对项目的外部环境，项目区域市场状况，项目本身优劣势进行深入分
析。并在此基础上，预测项目经济上是否合理，财务上是否盈利，风险上是否可
控，最后得出项目的可行性结论，以期能够对 XR 项目的可行性做出不同角度的
分析，为天元置业公司的项目投资决策提供参考依据，同时也为其他房地产企业
的经营管理，特别是开发类似项目的投资决策提供一种借鉴方法。

关键词：决策；可行性研究；房地产项目；市场分析；财务评价