摘要
我国是一个自然灾害频发的国家,近年来随着国民经济的迅速发展、人口和
财富R趋增长,自然灾害带来的经济损失呈现高速增长的趋势。而目前我国巨灾
风险管理手段却相对单一,主要以各级财政、社会捐助等手段筹措资金进行事后
风险管理为主,与此同时缺乏全面的巨灾风险转移和分散工具,目前我国能够转
移巨灾风险的管理工具只有保险一种,加之国民保险意识不高,商业保险公司承
保率不足等问题,保险市场和资本市场所发挥的巨灾风险管理作用极其有限,
2008年汶川地震,保险业总共赔付金额仅有16.6亿元,仅占全部经济损失的
0.196%,给灾后政府、人民恢复生产、生活造成了严重的制约;同时另一方面又
造成有限的国家财政资源的大量额外性支出。

为了降低巨灾风险造成的损失、提高巨灾风险管理水平,我们必须总结一些
发达国家对巨灾风险管理的理论与实践经验,探索每种应对灾害风险的分担机制
和补偿方式中的内在联系,从而帮助我国构建适合于中国国情的巨灾风险管理体
系。

首先,本文从对巨灾风险的识别、特征进行介绍,描述我国目前巨灾风险的
种类、危害等基本情况,并结合“脆弱性”的分析,简要介绍巨灾风险评估方式。

其次,从理论层面总结归纳了巨灾风险管理的主要策略,通过分析国内目前巨灾
风险的管理现状,并结合国外先进的巨灾风险管理经验,研究我国目前巨灾风险
管理的不足以及国外巨灾风险管理所带来的启示。再有,对现有的巨灾风险证券
化工具进行系统介绍和研究,并结合我国当前国情,就实施巨灾风险证券化的必
要性、可行性以及主要思路进行深入探讨。最后,结合我国现阶段保险市场和资
本市场的情况,建议首先引进巨灾债券这种巨灾风险管理工具,并对基于精算方
式的巨灾债券定价模型进行分析研究,同时根据笔者所收集的225次洪水灾害损
失数据,尝试性的对我国洪水巨灾债券产品进行定价研究。

关键词:巨灾风险,管理策略,分散模式,证券化工具,巨灾债券