MBA硕士毕业论文《中兴通讯现金流危机管理研究》(60页).rar 中文摘要 2008年底全球金融危机暴发，全球金融系统正面临自1929年以来的最大 危机。始于美国房地产次级抵押贷款市场的癣疥之疾，如今酿成了全球性的深 重危机。 虽然中国并非主要受冲击的国家，但她也受到这次危机带来的影响:在所 有的金融市场上，对公司的资本估值己经缩水，而这会产生连带效应。不仅公 司融资难度加大，融资成本也将大幅增加。 我国作为世界上发展最快的经济体，GDP连续多年保持两位数的增长，宏 观经济形势的向好也进一步推动了我国企业的飞速发展。企业的快速发展增加 了企业对现金的需求，同时也增加了现金管理的难度。现金犹如人体中的血液， 现金流转的任何环节出现了问题将造成企业出现现金流危机，甚至引发企业破 产，因此，企业如何应对在快速发展中遇到的现金流危机，在时下成为一个严 峻而迫切要研究的课题。 本文选取了中兴通讯现金流危机的案例为研究对象，揭示企业存在现金流 问题，尤其是公司在2005年表现出的现金流危机，并进而分析其产生现金流危 机的根本原因。通过分析我们发现，中兴通讯通过保持较高的货币资金余额来 增强公司财务弹性，积极利用各种融资方式进行股权融资、债权融资和担保融 资大量筹集发展所需资金，并一直保持低现金股利的股利支付政策节约公司现 金支出，同时还充分利用公司的产品优势获取财政资金的支持，这一系列预防 和应对措施的运用，有效地避免了公司在快速发展和激烈竞争中可能陷入的现 金流危机。 另外，从本文对中兴通讯不同时期和融资环境下所采用的融资方式的详细 分析中，我们很容易推论出以下结论:(1)外部融资仍然是应对现金流危机的 主要方式；(2)企业应对现金流危机的方式会随融资环境的变化而进行调整； (3)企业在选择应对现金流危机的方式时，应充分利用自身经营的优势来拓展 融资渠道，降低融资成本。 关键词:现金流危机，预防和应对，中兴通讯，融资