商学院财务管理三人行小组
1公司上市历史
TCL集团股份有限公司是于1997年7 月17日在中华人民共和国注册成立的有限责任公司。

本公司获准于2004年1月7日向社会公开发行590,000,000股及向 TCL通讯设备股份有限公司全体流通股股东换股发行，并于2004年1月30日于深圳证券交易所挂牌上市。发行价为人民币4.26元，共募集资金人民币2,513,400,000元。此次发行结束后，本公司注册资本增加至人民币258,633万元，
公司业务
经营本企业及成员企业自产产品及相关技术的出口，生产、科研所需原辅材料、机械设备、仪器仪表、零配件等商品及相关技术的进口业务及出口与本企业自产产品配套的相关或同类的商品（仅限机电产品）（具体按粤外经贸进字[99]233号、[2000]074号文经营）。研究、开发、生产、销售电子产品及通讯设备，五金、交电，VCD 、DVD视盘机，家庭影院系统，电子计算机及配件，电池，普通机械。电子计算机技术服务，货运仓储，影视器材维修。

2：2006中期主要财务指标

3：2006中期主营业务收入分布

4：2005年公司主营业务分布

投资分析

2004-2006年度筹资情况
一：股票（权益）融资
1：国内发行普通股
2004年1月7日向社会公开发行590,000,000股及向 TCL通讯设备股份有限公司全体流通股股东换股发行404,395,944股人民币普通股股票(A股)，并于2004年1月30日于深圳证券交易所挂牌上市。向社会公开发行部分采用全部上网定价发行方式，每股面值1元，每股发行价为人民币4.26元，共募集资金人民币2,513,400,000元。

2： 另外，TCL通讯和TCL多媒体等作为TCL下属的子公司也在香港上市进行融资，由于是对集团分析，在这里不再详述。

3.优先股发行： 根据国内目前的现状，公司并未发行优先股。

4留存收益：由于2005年到2006年公司未分配利润均为负值，也就以为这留存收益筹资为零，在2004年与2003年末，有每股0.1881和0.2031元的未分配利润。

普通股筹资成本
1，1，根据股利贴现模型，Ke=D/P
由于TCL公司近三年值发放一次股利，所以无法得到准确的结果。

2，在看CAPM模型Ke=Rf+B(Rm-Rf)
由于2001-2005年中中国股票市场Rm<Rf，由于中国股票市场的期限过短，B值也不能得到。由于这种情况CAPM不能得到准确的值。

3.根据风险溢价模型。根据经验Ke=同期国债+3-5%，而且在2004年Ke约=5.3-7.3%一个水平

二：债务融资
（1）短期借款：2004年
2004年短期借款分析
时 间
借款类型
2004年12月31日
2003年12月31日

担保贷款
300,000
120,000