第三部分 家庭资产配置
早在一千多年以前，聪明的犹太人就已经在其法典《塔木德经》中阐述了资产配置的基本思想：“每个人都应该把自己手里的钱分为3份，1/3用来买地（不动产）、1/3用来做买卖（实业和金融投资），剩下的1/3存起来。” 家庭资产配置是家庭财富升值的关键环节。保值、增值、流动性是每个家庭财富管理的基本目标。
第三部分 家庭资产配置
家庭资产 配置策略
家庭投资 组合构建
资产配置概述
第一章 资产配置概述
一、什么是资产配置？
资产配置（asset allocation）是指在考虑投资者的实际情况和投资目标的前提下，把资金分配在不同种类的资产类别上，如：股票、债券、基金、房地产及现金等，在尽量分散风险的同时，获取合理的回报。 总括而言，资产配置为一理财概念，投资者根据其投资计划的时限及可承受的风险，来配置资产组合。
第一章 资产配置概述
二、资产配置的价值
资产配置是投资过程中最重要的环节之一，也是决定投资组合相对业绩的主要因素。其意义在于通过建立多元化的投资组合，分散风险，获得回报，同时帮助投资者减少投资情绪的干扰。最好的资产配置规划，是建立在符合家庭自身财务状况、风险承受能力、风险偏好的基础上，并根据金融市场和家庭生命周期的演变而动态调整。
营养均衡才是养生之道
2008年美国市场主要资产类别收益率
第一章 资产配置概述
三、资产配置实现家庭财富升级
安全性升级：有效分散风险
流动性升级：实现理财目标
收益性升级：适应景气循环
安全性：有效分散风险
针对不同的风险承受能力，建立与之匹配的投资组合
流动性：实现理财目标
家庭生命周期与一般性资产配置
收益性：适应景气循环
美林投资时钟
一、家庭财务生命周期
专题：家庭财务生命周期与风险特征
二、投资者的风险属性
专题：家庭财务生命周期与风险特征
（一）投资者的风险类型
二、投资者的风险属性
专题：家庭财务生命周期与风险特征
（二）风险属性的评估
1、投资者投资目标 2、对投资产品的偏好 3、实际的风险选择 4、风险态度的自我评估
专题：评估投资者的风险偏好
评估客户的风险偏好（ Risk Appetite）通常有心理学评估方法（Psychometrics Approach）和效用理论评估方法（Utility-based Approach）
风险 偏好
积极成长型
温和成长型
稳健中庸型
稳健保守型
极度保守型
风险追求者
风险回避者
风险中立者
不同风险偏好者的效用函数
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风险承担能力的测量方式—问卷
问卷包括的内容如下： 基本欧亿·体育（中国）有限公司：姓名、性别、年龄、婚姻状况、家庭子女数。 投资状况：需要规划的整笔投资金额与定期定额投资额。 理财倾向测验：衡量投资人主观的风险偏好。 流动性需求：两年之内可能需要变现的投资额占总投资的比例。 理财目标弹性：可接受投资变现时间的上下限区间。
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问卷—续
分数分配，总分100， 年龄部分占40分，25岁以下给40分，每增加一岁减1分，65岁以上给0分。反映年龄越大，越不应该冒太大风险的客观事实。 理财倾向测验占20分，以保本为首要考虑给5分，愿意承担有限风险给10分，愿意冒高风险追求高报酬者给20分。 流动性需求30分，两年之内可能需要变现的投资额占总投资额比例，50％以上者10分，20％～50％者20分，20％以下者30分。 理财目标有弹性者10分，无弹性者0分。 分数越高，表示风险偏好越高。分数最低15分，最高100分。 15～39分可定义为仅能承受极低度风险者， 40～59分可定义为可承受中低风险者， 60～79分可定义为可承受中高风险者， 80分以上定义为能承受极高风险者。