电子科技大学 UNIVERSITY OF ELECTRONIC SCIENCE AND TECHNOLOGY OF CHINA 硕士学位论文 MASTER THESIS 论文题目成本粘性对企业风险的影响研究 ——基于 A股上市企业的经验证据 学科专业 工商管理 202021150306 章天晨 学 号 作者姓名 指导教师 陈朝龙 副教授 学 院 经济与管理学院 分类号 F275.3 005.93 密级 公开 UDC 注 1 学 位 论 文 成本粘性对企业风险的影响研究 ——基于 A股上市企业的经验证据 （题名和副题名） 章天晨 （作者姓名） 陈朝龙 副教授 成都 指导教师 电子科技大学 （姓名、职称、单位名称） 硕士 工商管理 2023年 5月 23日 2023年 6月 申请学位级别 提交论文日期 学科专业 2023年 4月 20日 论文答辩日期 电子科技大学 学位授予单位和日期 答辩委员会主席 评阅人 注 1：注明《国际十进分类法 UDC》的类号。 Research on the Impact of Cost Stickiness on Enterprise Risk ——Based on Empirical Evidence of A-share Listed Enterprises A Master Thesis Submitted to University of Electronic Science and Technology of China Discipline Student ID Author Business Administration 202021150306 Zhang Tianchen Supervisor School A.Prof. Chen Chaolong School of Management and Economics 摘要 摘要 2014年 10月27日，财政部印发的《关于全面推进管理会计体系建设的指导 意见》强调了管理会计研究的重要性。特别地，对企业成本性态的研究，即探讨企 业的成本额与业务量之间的依存关系，是管理会计研究的重要组成部分。与线性假 设的传统成本性态理论不同，成本粘性理论认为企业的成本额与业务量之间具有 非对称的依存关系。 已有文献主要对成本粘性的影响因素展开了研究，但较少探讨成本粘性的经 济后果。通过研究成本粘性与其经济后果之一——企业风险之间的关系，可以帮助 企业认清自身的成本性态，从而更好地进行成本管理。在帮助企业理解成本粘性影 响企业风险机制的同时，明确驱动二者之间关系的因素，从而找到控制企业风险的 有效方法。 本文以 2005-2020年我国A股非金融上市企业数据为基础，在对成本粘性指 标的欧亿·体育（中国）有限公司分布特征进行简要分析的基础上，研究了成本粘性对企业风险的影响。在 经过一系列稳健性检验后，本文从已吸收冗余这条路径出发，研究成本粘性对企业 风险的影响机制。进一步的，本文从股权激励的角度出发，分析该因素在“成本粘 性—已吸收冗余—企业风险”这条路径中的调节作用。最后，本文基于第二类代理 问题的视角，运用断点回归设计，研究大股东否决权是否为驱动成本粘性对企业风 险影响的因素，并基于产权性质进行了异质性分析。研究结果表明： （1）我国上市企业普遍存在成本粘性，且该指标存在欧亿·体育（中国）有限公司异质性。 （2）成本粘性与企业风险正相关。其中，已吸收冗余具有影响成本粘性与企业 风险相关关系的中介效应；股权激励对已吸收冗余在成本粘性与企业风险关系中 的中介效应具有调节作用。 （3）基于第二类代理问题的视角，以大股东持股比例达到 34%时对特别事项 具有的一票否决权作为代理变量，发现大股东否决权能够驱动成本粘性与企业风 险之间的正相关关系，且这一关系集中发生于民营企业中。 关键词：成本粘性，企业风险，有调节的中介效应，第二类代理问题，断点回归 I ABSTRACT ABSTRACT On October 27, 2014, the Ministry of Finance issued the Guidance for Promoting the Development of Management Accounting System, which emphasized the importance of management accounting research. In particular, the study of the cost behavior of the enter