创业股权架构 避开创业股权架构那些坑 创业五部曲之一 避开创业股权架构的那些坑 米律：郑 明龙 他 从事律师欧亿·体育（中国）有限公司十二年， 近两年专注互联网创业法律服务， 演讲内容被腾讯评为价值上亿的创业干货。 创业者最关心的股权架构问题， 听他说！ 本期标签 股权 架构 期权池 创业 Z律师团首席律师 米律创始人 北京盈科（厦门）律师事务所合伙人 专注创业、股权投融资和并购法律服务，挚爱律师事业十二年 郑明龙 先生 目录1 有明显的股权梯次 目录2 初始阶段 召集人 一、前车之鉴：股权构架失败案例 西少爷 对创始人股权安排 具有非常代表性的意义 初始股权架构 孟4 宋3 罗3 最核心问题是： 没有一个人说了算 风投进入，三者纠纷出现 罗辑 思维 散伙？ 问题在哪？ 初始股权架构 罗振宇 17.65% 申音 82.45% 一般认为罗胖做起来的 股权应该多，但实际少， 纠纷肯定会发生 真功夫 教训惨烈，对在 移动互联网创业的人 影响很大 初始股权架构 最初：潘宇海自己做 后来：蔡达标夫妇加入 潘 50% 蔡夫妇 50% 第一局：潘 OUT 第二局：潘诉蔡侵占，蔡坐牢 A项目 融资失败 25% 25% 25% 25% 原四人合伙 股比均等 难调整，引资失败 项目进行天使投， 要求调整股权架构。 二、谁能成为合伙人？ 2.1 合伙人vs 股东 中国企业组织形式： 一人 有限公司 有限 责任公司 （2人－50人股东） 股份 有限公司 创始人的身份都叫股东，签约的是股东协议，而不是合伙协议。 合伙人，一般法定的称谓叫股东。 法律上来讲，有着明显的区别。 以认缴出资为限， 对外承担责任。 是要把自己 身家性命都搭进去。 今天讲的合伙人，是法律意义上的股东。 2.2 需不需要合伙人？ 现在互联网创业速度快，我们需要合伙人。 现在凭一己之力，已经没有办法做事了。 2.3 合伙人意味着什么？ 合伙人不仅仅是一起做事， 而且是比自己配偶还重要的事情 大部分时间都在一起共事，很难说做到好聚好散， 所以挑选合伙人一定要谨慎。 2.4 什么时候找合伙人？ 为确保创始人对项目的核心地位 为了对项目有更多的理解 先做事情，再找合伙人 ——俞敏洪 2.5 合伙人来自哪里？ 从零 合伙 需足够了解，注意道德规避 好朋友 好同学 加入 合伙 项目启动后 找合伙人一定要谨慎 2.6 谁能成为合伙人？ 创业能力 创业心态 创业坚持 资源互补 取长补短 各自独挡一面 背靠背 共同出资 不一定要求钱一样多， 但最好要一起出钱。 2.7 新加入的合伙人 待如己出 先恋爱，再结婚 最好经历一个相互了解的过程 2.8 谁不能成为合伙人？ 三、股权架构的意义 明晰合伙人之间的权责利 有助于维护公司 和创业项目稳定 公司控制权 融资 资本市场 无论是新三板、IPO 会考察股权结构 是否明晰、清楚、稳定 投资人会重点考察 创业团队的股权结构是否合理 未来融资，股权要稀释 四、股权架构原则 4.1 避免最差的股权结构：均等 最差的股权结构是： 合伙人均分股权，绝对不能平均。 4.2 什么是好的股权架构标准？ 股权结构确定简单明晰 存在一个核心股东 股东资源互补 股东之间信任合作 预留股权调整机制 五、股权蛋糕怎么切 01、股权激励池预留 10%—16% 股权激励是推动员工养成主人翁精神的重要法宝。 对在海外资本市场上市的科技公司， 是获得投资人认可的必要条件。 40% 97% 吸收新的合伙人预留 融资稀释股权预估 创始合伙人份额 六、创始合伙人如何分配？ 6.1 原则 根据项目需要费用 大家进行出资 占较大比例 超过50% 资金、专利 创意、技术 运营 个人品牌 彼此股份不要太接近 可以811、721或631 6.2参考的量化标准 1、初始阶段 每人均分100份股权 2、召集人 有贡献，股权增加5％ 3、创意点子很重要 4 、执行更重要 执行者的股权再增加5％ 6、CEO 承担更多，股权增加5％ 7、全职创业：是最最有价值的 可增加股份200％ 8、信誉：是最重要的资产 增加50％－500％ 9、出资 按照最后的现金投入和项目估值 来做股权分配。 5、迈出第一步最难 先带领团队第一步迈出去 再增加5％－25％ 比较合理的股权架构 创始人 50%－60% 联合创始人 20%－30% 期权池 10%－20% 6.3 实际例子 来自硅谷的初创团队股比参考 乔布斯 45% 沃兹尼亚克 45% 韦恩 10% 扎克伯格 65% 萨维林 30% 韦恩 5% 国内例子 百分之百的霸道总裁 京东 58同城 一嗨租车 2位 猎豹 途牛 唯品会 3-4位 兰亭集势 乐豆游戏 淘米网 七、股权架构法律条款设计 7.1 股权成熟（股权兑现）条款 1、法律价值 举例：721股权结构中，B不想干了，TA的股权怎么办？ 可提前约定，按照规则行使。 比如，4年后20%股权才成熟 做满4年，才能拿20% 做满3年，只能拿15% 做满2年，只能拿10% 其他股权回购，给替代岗位的人 7.1 股权成熟（股权兑现）条款 2、市面上关于成熟的模式 01、按年成熟 一般分四年成熟 02、按项目进度 产品测试、正式推出、迭代、 推广、总用户数和日活 03、项目融资进度 04、项目运营业绩