股权设计与股权激励 纲要 2 一、股权与股权的价值 企业发展的几个变化 4 如何成为伟大的企业 做大后就是伟大企业？ 鸭子真的能变天鹅？ 伟大的企业在很小时就有伟大的基因 天鹅在还是鹅蛋时就有天鹅的基因 基因是什么：优秀的人、梦想？ 5 什么是企业家？ 企业家就是把企业当家的人； 如何把企业当家？ 什么是老板？ 员工和老板的区别？ 6 21世纪管理学的最大挑战 20世纪中 “管理”的最重要、最独特的贡献，就是在制造业里，将体力工作者的生产效率提高了50倍之多。21世纪，管理所能做的与此同样重要的贡献，就是必须提高知识工作者和知识工作的效率。提高知识工作者的生产率，是21世纪管理学的最大挑战”。 ——德鲁克 7 股权的作用 股权融智： 吸引人才，降低成本 留住人才，激励人才 维系关系，增强粘性 股权融资： 抵抗风险，保全资产 债权>股权 8 解决企业问题(人、钱？) 新开子公司经理要20%股份，给还是不给？ 别人要33%股份，给还是不给？ 别人要49%股份，给还是不给？ 别人要66%股份，给还是不给？ 别人要90%股份，给还是不给？ 世上无难事，只要股份制！！ 9 股权投资与股权激励的区别 股权投资： ； 股权激励： 。 10 对自己的油田负责 洛克菲勒早年去一个自己买下的油田视察，发现油田管理极度混乱，他把管理者叫来一顿臭骂：“为什么我一天就能发现的问题，你们天天都发现不了？”油田经理淡然回答道：“先生，这是您自己的油田。”洛克菲勒五十岁之后，开始致力于让每一个管理者都对“自己的油田”负责！ 11 团队激励秘方 不是好人就有好报，而是好报造就好人。 老板最重要的不是负责赚钱，而是负责分钱。 奖励指向在哪里，团队行为的重点就在哪里。 领导者不是死压任务制定指标，而是制定激励政策。 拿明天的钱激励今天的团队。 12 基本薪酬结构模型 13 基层 中层 高层 激励方式与期限、作用 月 年 退休 继承 14 15 工资上涨和企业发展关系 工资 利润 全聚德（解放前）： 1000元/月+20%股份 减薪的后果 16 二、股权激励设计 股权分类 18 身股、身故股、继承股 银股 几个基本概念 股份与股权 银股与身股：货币资本与人力资本 虚股与实股： 虚股是一种让渡部分的权利而形成的股权激励 19 期权激励案例 20 年薪50万 年薪30万 20万股期权 0 1 2 10年 5元/股 10元/股 100万元 35元/股 600万元 11 12 20年 40元/股 75元/股 700万元 800万元 21 22 30年 马 方 吕 方 牛 方 什么是期权激励 管理是管预期 实股是对历史贡献的承认 股权激励分享的是预期贡献,和成长性是对应的 期权分享的是增量（看涨权）而非存量 期权的内生力、激励杠杆与约束性 21 黄金降落伞 22 0 1 2 10年 期权激励的关键点 23 ？ 行权期 股票/份激励 24 几个概念： 期权池 绝对值与相对值 增资扩股与股份转让 期权与分红 期股与期权 25 期权激励与企业阶段 26 股份增值权 股份全值权 股权激励的要素 27 激励对象： 核心层：核心管理层+各个序列首席员工 老臣：福利或分红 功臣：分红，限权 骨干：重点考虑 苗子：适当照顾 28 启示： 人人有股份等于人人没股份，是另一种形式的大锅饭 股随人走，没有贡献没有股份 股份和岗位一一对应原则 贤者给位，能者给钱 29 股权激励的要素 30 总量： 首次不高于： 分量： 1、贡献系数 2、职级系数 确定行权的时间 31 行权的考核条件 公司整体绩效 部门绩效 个人绩效 32 股权激励的要素 33 售价： 员工： 倍；风投： 倍 股权激励的要素 34 股权激励的实施步骤: 确定股权激励计划基本架构及利润分配方案；1月 确定分红及奖金分配方案，和股权激励草案；2月 论证、研讨股权激励计划草案及考核方案；2月 董事、股东会批复激励计划、股份转让协议；1月 宣讲并实施股权激励计划，修改公司章程；3月 股东会通过章程，董事会制定董事会章程；1月 董事会通过董事会章程；1月 35 问题： 1、假如我有核心技术（国际一流），你有资金，我非要60%的股份，写出可行方案？ 下节课研讨：每组可以研讨一个方案 36 股权激励方案设计关系问题 37 让每一个给自己干 38 建立自主经营体，确定分级核算单位 权力下移，组织扁平化、无边界 自己给自己干，自己管自己 股权安排的几个重要常识 控股原则——老大一般应有控股地位。 不可替代原则——离得开的应尽量少给股份。 奖惩原则：创始者也应有股份奖励，确保激励。 预留原则——预留10-20%给未来人才，确保新血进入。 提前激励原则——在风投进来前，就要对创业团队激励。 39