下载日志已记录，仅供内部参考，股票报告网 欧亿·体育（中国）有限公司研究 |欧亿·体育（中国）有限公司周报 新能源汽车产业链欧亿·体育（中国）有限公司 看好（维持） 地方补贴陆续出台，政策刺激力度加大 国家/地区 欧亿·体育（中国）有限公司 中国 新能源汽车产业链欧亿·体育（中国）有限公司 2022年 05月 30日 报告发布日期 核心观点 本周看点 ? ? ? ? ? 国内 1-4月新能源换电车型共售约 4.2万辆 GGII：4月出口车型动力电池配套装机约0.37GWh 项目密集扩产，负极材料赛道竞争愈发激烈 国内锂资源开发加速，斯诺威锂矿拍卖落地 吉利布局百亿 LFP电池项目 卢日鑫 021-63325888*6118 lurixin@orientsec 执业证书编号：S0860515100003 limengqiang@orientsec 执业证书编号：S0860517100003 021-63325888*6119 ?锂电材料价格 李梦强 顾高臣 ? 钴产品：电解钴（56.10万元/吨，-0.27%）；四氧化三钴（43.6万元/吨，- 1.58%）；硫酸钴（11.7万元/吨，-1.68%）； ? 锂产品：金属锂（316.1万元/吨，0.35%）；碳酸锂（49.5万元/吨，-1.59%），氢 氧化锂（49.2万元/吨，0.00%）； gugaochen@orientsec 执业证书编号：S0860520080004 linyu1@orientsec 林煜 ? ? 镍产品：电解镍（22.7万元/吨，1.79%），硫酸镍（5.0万元/吨，2.04%）； 执业证书编号：S08600521080002 中游材料：三元正极（523动力型 36.8万元/吨，0.00%；622单晶型 39.5万元/ 吨，0.00%；811单晶型 42.3万元/吨，1.44%）；磷酸铁锂（16.0万元/吨， 0.00%）；负极（人造石墨（310-320mAh/g）3.6万元/吨，0%；人造石墨（330- 340 mAh/g）5.6万元/吨，0.00%；人造石墨（340-360mAh/g）7.3万元/吨， 0.00%）；隔膜（7+2μm涂覆 2.6元/平，0.00%；9+3μm涂覆2.2元/平， 0.00 %）；电解液（铁锂型 9.8万元/吨，-2.00%；三元型 9.8万元/吨，-7.55%；六 氟磷酸锂 43.5万元/吨，-7.45%） 投资建议与投资标的 ? ? ? 产业链度过“U”型底，进入“V”型环比改善周期。上海宣布 6月 1日起取消企业 复工复产白名单制，产业链生产将迎来较大改善，而标杆企业特斯拉上周日产 1000 辆，近期有望恢复至周产 1.6万辆（日产超 2000辆），甚至在提升国内交付量的同 时，还实现了近 9000辆的汽车出口，信号意义明显。据此我们判断新能源车欧亿·体育（中国）有限公司 4、5两月的 U型低已经过去，欧亿·体育（中国）有限公司整体将进入环比持续改善阶段，不排除迎来 V型 快速反转周期（补偿消费）。 油车置换市场存量巨大，政策刺激打开新能源需求空间！前期市场对新能源车需求 及渗透判断仅立足于汽车年新增销量，而忽略了真实需求与销量之间的差异（真实 需求≈新增销量+二手车交易量），而我国 21年二手车交易量达 1758万辆，接近新 车销量的 70%，未来将成为不可忽视的市场（存量替换）。而近期广东、上海、浙 江等地均出台了新能源车置换（以旧换新）补贴政策，刺激对象与新车消费者不完 全一致，有望打开新能源车存量替换巨大空间。 综上，电池环节建议关注宁德时代 (300750，买入)、鹏辉能源(300438，买入)；中 游材料建议关注当升科技(300073，买入)、容百科技(688005，未评级)、华友钴业 (603799，买入)、恩捷股份(002812，未评级)。 疫情逐步缓和， 5月中下旬汽车产业复产 明显提速 2022-05-23 风险提示 短期需求受疫情扰动，中长期需求无虞 产业发展的本源力量推进，锂电池产业稳 健成长：后疫情时代的投资逻辑之新能源 汽车欧亿·体育（中国）有限公司 2022-05-16 2022-05-12 ? 补贴退坡，新能源汽车销售不及预期；上游原材料价格波动风险。 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 下载日志已记录，仅供内部参考，股票报告网 新能源汽车产业链欧亿·体育（中国）有限公司欧亿·体育（中国）有限公司周报——地方补贴陆续出台，政策刺激力度加大 目录 1.本周观点 .............4 2.1 产业链