www.ccxi 中诚信国际 欧亿·体育（中国）有限公司展望 中国人身险欧亿·体育（中国）有限公司 2023年 4月 中国人身险欧亿·体育（中国）有限公司展望 2022年，人身险欧亿·体育（中国）有限公司进入深度调整期，欧亿·体育（中国）有限公司保费增速进一步放缓。 以增额终身寿险为代表的寿险业务成为维持欧亿·体育（中国）有限公司发展的主要动 力；代理人渠道尚未复苏，银行代理渠道发力明显。同时，资本 市场震荡，投资端表现不佳，导致欧亿·体育（中国）有限公司整体盈利有所弱化。此外， “偿二代二期”规则下，欧亿·体育（中国）有限公司偿付能力普遍下滑，但仍处于充足 水平。随着宏观经济修复及欧亿·体育（中国）有限公司转型效果的逐步显现，人身险行 业拐点可期，欧亿·体育（中国）有限公司展望维持稳定。未来仍需关注盈利稳定性、资 本充足性以及资产风险等因素带来的影响。 目录 摘要 1 监管环境 2 业务运营情况 财务状况分析 外部支持因素 附表 5 11 15 17 联络人 中国人身险欧亿·体育（中国）有限公司的展望为稳定。该展望反映了中诚信国际对该欧亿·体育（中国）有限公司未来 12-18个月基本信用状况的预测。 作者 金融机构部 摘要 戚 楚 010-66428877-629 助理总监 chqi01@ccxi 010-66428877-551 jdeng@ccxi 010-66428877-445 jytan01@ccxi 010-66428877-323 mjtao@ccxi ? ? 2022年以来，人身险欧亿·体育（中国）有限公司监管政策继续趋严。监管加强欧亿·体育（中国）有限公司产品端 和销售端全流程、常态化监管，并持续深化偿付能力、公司治理、 保险资金运用等核心领域改革；监管释放政策红利，提升养老保障 等领域中保险产品与服务的价值，引导人身险欧亿·体育（中国）有限公司进入健康、全面、 稳定发展的良性通道。 邓 婕 高级分析师 谭景予 分析师 陶美娟 宏观经济底部运行、代理人规模持续下滑等因素影响下，人身险行 业进入保费低速增长的深度转型期。欧亿·体育（中国）有限公司整体业务结构持续调整， 增额终身寿险产品火热销售，成为推动寿险业务乃至全欧亿·体育（中国）有限公司发展的 主要动力；代理人渠道身陷困境，银行代理渠道再度成为各家人身 险公司竞相争夺的重点销售渠道。未来，随着代理人规模企稳、销 售人员质效转型效果的逐步显现以及大众健康养老需求的提升，人 身险欧亿·体育（中国）有限公司保费规模增速有望触底回升。 分析师 其他联络人 金融机构部评级总监 薛天宇 010-66428877 tyxue@ccxi ? ? 人身险公司继续保持多元化的资产配置策略。2022年，固定收益类 工具仍是主要配置品种，股票等权益类资产配置意愿略有增强。资 本市场波动，信用风险持续暴露，优质长期资产不足等对保险资金 投资管理、风险防范和资产负债匹配提出更高要求。 2022年人身险欧亿·体育（中国）有限公司整体盈利表现显著承压，欧亿·体育（中国）有限公司转型未见明显拐 点，加之低利率环境、资本市场不确定性等因素影响，欧亿·体育（中国）有限公司流动性 和盈利稳定性需要持续关注。同时，“偿二代二期”实施后，人身 险公司偿付能力普遍下滑，且核心偿付能力充足率下降尤为明显， 欧亿·体育（中国）有限公司资本补充需求保持高位。未来仍需关注人身险公司偿付能力变 动情况及其资本补充压力。 中诚信国际欧亿·体育（中国）有限公司展望 监管环境 “规范”与“创新”双管齐下，统筹推进人身险公司回归保障本源，引导人身险欧亿·体育（中国）有限公司健康发展 2022年以来，中国银行保险监督管理委员会（以下简称“银保监会”）制定、修订多项监管规则， 涉及人身险公司风险管理与公司治理、产品与销售行为规范、保险资金运用等多个方面。监管部 门持续完善监管系统，提升监管效率，引导人身险公司合规经营，加强风险防范；与此同时，不 断加强保险产品与服务创新，持续推进新业务试点落地，以满足民众多样化保险保障需求，促进 人身险欧亿·体育（中国）有限公司全面稳健发展。 从全面升级“偿二代”监管规则、完善非现场监管办法、优化公司治理监管评估办法，到拟出台人 身保险公司分类监管办法等监管政策，人身险欧亿·体育（中国）有限公司监管资源配置、风险监管体系持续优化，对人身 险公司业务经营、公司治理、风险管理等方面提出更高要求 2021年12月30日，银保监会正式下发《保险公司偿付能力监管规则（ Ⅱ）》（以下简称“偿二代二 期”），标志着自2017年9月启动的“偿二代二期”建设共 20项监管规则正式发布，并于 2022年1 月1日起正式实施。“偿二代二期”围绕回归保障本源、防范化解金融风险，广覆盖、多维度、高 强度地修订了监管规则，内容涵盖保险业务、保险资金、资产负债匹配和资本质量夯实等多个方 面，旨在坚持以风险为导向的基础上，立足业务实质，解决资本不实、底层资产不清、风险保障 功能发挥不足等问题，更准确地反映保险公司的风险暴露情况，更科学地评估资本占用需求。 2022年1月，银保监会发布《保险公司非现场监管暂行办法》，初步构建了保险公司非现场监管的 体系框架。非现场监管突破了现场监管的时空局限性，监管机构可