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2021年9月13日
2021年第55期（总第378期）
研究院
伦敦经济月刊（2013年1
2013年 1月 18日
中银研究产品系列
Ω
●《经济金融展望季报》
全球ESG债券的市场结构特征及挑战
●《中银调研》
●《宏观观察》
近年来，环境、社会和治理（ESG）问题日益成为
全球关注的热点话题。过去十年，全球ESG债券市场迅
速扩张，从2010年的50亿美元增至2020年的近5500
亿美元，增长近110倍。机构投资者成为ESG债券市场
的投资主体，个人投资对 ESG债券市场的兴趣日益增
强。目前，绿色债券占据 ESG主题债券市场的主导地
位，社会责任债券、可持续发展债券等增长势头强
劲。从区域来看，欧美等发达经济体引领ESG债券市场
的发展，新兴市场将成为未来的主要增长动力。但
是，不容忽视的是，ESG债券在实践过程中也表现出标
准不统一、信息披露不充分、信用评级体系不完善等
诸多问题。本文拟从全球 ESG债券市场的发展历程入
手，分析ESG债券快速发展进程中的市场结构变化和主
要特征，并探究市场未来的主要发展趋势。
●《银欧亿·体育（中国）有限公司观察》
●《人民币国际化观察》
●《国别/地区观察》
作 者：边卫红 中国银行研究院
电 话：010 – 6659 2776
签发人：陈卫东
审 稿：钟红
联系人：王梅婷
电 话：010 – 6659 1591
＊ 对外公开
＊＊全辖传阅
＊＊＊ 内参材料
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宏观观察
2021年第55期（总第378期）
全球 ESG债券的市场结构特征及挑战
近年来，环境、社会和治理（ ESG）问题日益成为全球关注的热点话题。过去十
年，全球ESG债券市场迅速扩张，从2010年的50亿美元增至2020年的近5500亿美
元，增长近 110倍。机构投资者成为 ESG债券市场的投资主体，个人投资对 ESG债券
市场的兴趣日益增强。目前，绿色债券占据 ESG主题债券市场的主导地位，社会责任
债券、可持续发展债券等增长势头强劲。从区域来看，欧美等发达经济体引领 ESG债
券市场的发展，新兴市场将成为未来的主要增长动力。但是，不容忽视的是， ESG债
券在实践过程中也表现出标准不统一、信息披露不充分、信用评级体系不完善等诸多
问题。本文拟从全球 ESG债券市场的发展历程入手，分析 ESG债券快速发展进程中的
市场结构变化和主要特征，并探究市场未来的主要发展趋势。
一、全球 ESG债券市场快速发展历程
20世纪 70年代，全