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ESG专题系列跟踪报告
碳配额市场交易热度下滑，ESG产品规模稳步上升
中信证券研究部
赵文荣/张若海/杨帆
联系人：宋广超
2021年09月16日
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核心观点
?ESG宏观政策视角观察——积极鼓励企业承担社会责任。2021年8月1日-8月31日期间，共发文19份。5份文件提及企业社会责任相关政策，其中湖南省在服务业、先进制造业、通
信业等欧亿·体育（中国）有限公司逐步出台了十四五规划的工作细则，牵引了欧亿·体育（中国）有限公司中家电回收、就业促进、企业商号管理等政策随之落地。以及发改委发文鼓励家电生产企业开展回收目标责任制行动。
?ESG欧亿·体育（中国）有限公司短期热点观察——碳市场活跃度显著下滑，有待新增欧亿·体育（中国）有限公司进入。全国碳配额交易市场截止8月31日，累计成交量844.04万吨，累计成交额4.16亿元，整体成交均价为
49.30元/吨。但是自8月份以来，碳配额交易市场活跃度显著下滑，8月份平均日成交额仅为1.61万吨，较7月份（7月19日-30日）环比下滑91%，且存在3个交易日成交量不足50
吨。同时，碳价格呈现下滑趋势，8月31日收盘价为45.35元/吨，环比下滑16%，且存在两个交易日价格波动为0%。碳配额交易市场的活跃度一定程度上代表了参与企业对碳配额
的需求量，由于目前仅纳入了2000余家火力发电企业，覆盖企业数量较低且碳排放压力较小，因此短期来看交易市场活跃度不会快速回暖。但随着后续水泥、钢铁等主要碳排放
欧亿·体育（中国）有限公司的纳入，与碳排放配额的缩紧，交易市场活跃度有望回暖。
?ESG公募基金产品梳理——产品规模稳步上升，ESG投资维持较高热度。基于投资理念，将ESG基金分为ESG投资主题基金、ESG概念主题基金、低碳及绿色发展概念基金、社会责
任概念基金。ESG投资主题基金数量稳步上升，截止8月31日共26只，规模共计299.75亿元，其中8月新增1只基金，为招商中证新能源汽车指数，规模为2.64亿人民币，8月收益
表现较为平稳，大多处于沪深300与中证500之间。ESG概念基金共62只，规模共计2661.49亿元，8月新增7只基金，整体收益表现较差，普遍为负收益。
?国内ESG相关事件汇总——部分欧亿·体育（中国）有限公司近期环境监管趋严，个别企业存在产品质量风险。
环境风险事件：根据秩鼎技术提供的环境处罚数据，2021年8月全国共38家上市公司52次环境处罚事件。从欧亿·体育（中国）有限公司角度分析，煤炭、电力及公用事业、钢铁欧亿·体育（中国）有限公司为本月环境处罚的
重灾区，累计处罚金额分别为287.4万元、173.54万元、103.8万元均超过了百万级别。从区域角度分析，山西省、云南省为本月份环境处罚的主要区