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2020年 09月 17日 公司深度分析 莱美药业(300006.SZ) 证券研究报告 化学制剂 聚焦肿瘤和眼科的创新药研发平台,莱美蓄势 待发 买入-A 投资评级 首次评级 ■ 抗肿瘤领域:依托核心品种“卡纳琳”,搭建甲状腺健康管理平台 股价( 2020-09-17)7.58元 卡纳琳(纳米炭混悬注射液)为诊断用药,淋巴细胞示踪,目前主要 用于甲状腺癌、乳腺癌、胃癌、肠癌及妇科肿瘤等多种适应症手术中 的淋巴清扫,目前卡纳琳已成为国内甲状腺外科手术的常规一线用药, 2019年样本医院实现销售 2.46亿元,同比增长 35.72%。此外,公司搭 建的甲状腺疾病健康管理平台,为甲状腺患者提供管理服务并以卡纳 琳为核心围绕甲状腺疾病开发相关产品群,目前已实现如富锶水、复 合肽营养口服液等大健康产品销售。未来公司还将为该平台每年引进 1-2个核心产品,包括甲状腺药品、器械、营养强化剂、医疗美容产品 等,逐步完善甲状腺健康管理平台 Table_M arketInfo 交易数据 总市值(百万元) 流通市值(百万元) 总股本(百万股) 流通股本(百万股) 12个月价格区间 6,164.91 4,739.31 812.24 624.42 4.45/8.97元 股价表现 莱美药业 化学制剂 创业板指 77% 63% 49% 35% 21% 7% ■眼科领域:持续强化近视、干眼症、视网膜疾病等眼科用药布局 2019年公司以自有资金 980万元与爱尔眼科共同投资设立合资公司湖 南迈欧(公司持股 49%),借助爱尔眼科医院院内体系开发青少年近视 和干眼症等一系列眼科药品,按照爱尔眼科占比 60%、莱美药业 40% 分享共同投资的利润。其中,近视用药领域,2018 年国内中小学生近 视人数高达 8,977.43 万人,国内青少年近视人口基数较大,近视眼科 药品未来的销售推广提供良好患者基础;干眼症领域,国内干眼症发 病率为 21%-30%,干眼症发病率高于全球均值,2018年国内干眼症患 者数量高达 3.49亿人,干眼症用药市场潜力巨大。此外,莱美药业与 友芝友生物签订《战略合作协议》,通过新设股权投资基金投资友芝友 生物后,获得友芝友眼科研发新药 Y400湿性黄斑变性(nAMD)双特 异抗体药物在中国区的优先销售代理权,强化视网膜疾病用药布局 -7% 201 9-09 202 0-01 202 0-05 欧亿·体育(中国)有限公司来源:Wind资讯 升幅 % 相对收益 绝对收益 1M 3M 12M 6.4 -5.59 -9.86 37.52 50.54 55.43 马帅 分析师 SAC执业证书编号: