摘 要
近年来，为解决日益严重的气候问题，世界多个国家陆续提出实现“碳中和”
的政策口号，中国政府也于 2020年联合国大会上提出“双碳”目标。在“碳中
和”和国家政策支持的背景下，光伏等可再生能源的发展受到了前所未有的关注
和支持，光伏产品的需求快速增长。以隆基股份为代表的光伏上市企业纷纷利用
上市平台的优势，通过再融资筹集大额资金，以扩大自己的产能。然而，如何选
择合理的再融资方式？如何提高再融资行为的效率和绩效？再融资会有什么风
险吗？这些都是值得思考和探讨的问题。通过本文对隆基股份再融资行为的梳理
和探讨，希望能为公司后续融资提供参考依据，对其它企业再融资产生一些借鉴
意义，为防范企业的再融资风险提供参考。
隆基股份致力于为全球客户提供高效单晶太阳能发电解决方案，经过二十年
的发展，已成为全球最大的太阳能单晶硅片和组件制造商。光伏是资金、技术密
集型企业，需要大量的资金用于研发、扩产和日常经营。特别是近年来，面对全
球光伏新增装机规模的快速增长，隆基股份实施再融资行为募资，实现产能的大
规模扩张。本文主要研究隆基股份在 2019-2021年期间发生的再融资行为。
本文首先梳理了国内外再融资相关文献。然后，对隆基股份公司本身、所处
的欧亿·体育（中国）有限公司和公司近年来再融资行为进行了介绍。随后，详细分析隆基股份再融资行
为动因，探讨公司近年来以再融资为主、债权融资为辅的融资策略的合理性，以
及再融资方式选择配股、可转债的考虑因素。隆基股份的再融资行为结合了公司
自身状况和相关政策，扩张策略和融资策略的结合是比较成功的，公司的经营业
绩得到了提高。通过具体的项目收益、财务指标、对企业发展战略及“碳中和”
的一些影响，来分析隆基股份的再融资绩效。公司通过再融资扩建产能，实现了
良好的项目收益，财务指标得到优化，同时契合企业发展战略，光伏欧亿·体育（中国）有限公司的扩张
也有利于清洁能源的发展和“碳中和”目标的实现。最后，分析再融资后稀释股
权对控制权的一些不利影响和变更募集资金投向带来的弊端，探讨再融资行为的
风险，并提出一些建议。
关键词：隆基股份；光伏；再融资行为；再融资绩效；再融资风险
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。。。以下略