目录
摘要...............................................................................................................................I
ABSTRACT..................................................................................................................III
第一章绪论..................................................................................................................1
1.1.研究背景........................................................................................................1
1.2.研究意义....................................................................................................... 2
1.2.1.理论意义.............................................................................................2
1.2.2.现实意义.............................................................................................3
1.3.相关概念的界定............................................................................................3
1.3.1.创新型企业.........................................................................................3
1.3.2.公司治理.............................................................................................4
1.3.3.技术创新能力.....................................................................................5
1.4.研究内容与思路............................................................................................5
1.4.1.研究内容.............................................................................................5
1.4.2.研究思路.............................................................................................7
1.5.研究方法与创新之处....................................................................................8
1.5.1.研究方法.............................................................................................8
1.5.2.本文的创新之处.................................................................................8
第二章理论基础与文献综述....................................................................................10
2.1.相关理论基础............................................................................................. 10
2.1.1.两权分离理论...................................................................................10
2.1.2.委托代理理论...................................................................................10
2.1.3.股权制衡理论...................................................................................11
2.1.4.人力资本理论...................................................................................12
2.1.5.技术创新理论...................................................................................12
2.2.国内外相关文献综述..................................................................................13
2.2.1.股权结构与技术创新能力相关研究...............................................13
2.2.2.董事会结构与技术创新能力相关研究...........................................15
2.2.3.管理者激励与技术创新能力相关研究...........................................16
第三章公司治理对技术创新能力的作用机理与研究假设....................................18
3.1.股权结构对技术创新能力的作用机理与研究假设..................................20
3.1.1.股权集中度对研发投入和专利数量的作用机理与研究假设.......20
3.1.2.股权制衡度对研发投入和专利数量的作用机理与研究假设.......20
3.1.3.股权性质对研发投入和专利数量的作用机理与研究假设...........21
3.1.4.两权分离度对研发投入和专利数量的作用机理与研究假设.......21
3.2.董事会结构对技术创新能力的作用机理与研究假设..............................22
3.2.1.董事会规模对研发投入和专利数量的作用机理与研究假设.......22
3.2.2.独立董事比例对研发投入和专利数量的作用机理与研究假设...23
3.3.管理者激励对企业研发投入的作用机理与研究假设..............................23
3.3.1.高管持股比例对研发投入和专利数量的作用机理与研究假设...23
3.3.2.高管薪酬对研发投入和专利数量的作用机理与研究假设...........24
第四章创新型企业的实证分析................................................................................26

4.1.实证分析的数据来源..................................................................................26
4.2.实证分析的设计..........................................................................................26
4.2.1.回归模型的设定...............................................................................26
4.2.2.变量的设定.......................................................................................27
4.3.实证分析过程..............................................................................................28
4.3.1.描述性分析.......................................................................................28
4.3.2.相关性分析.......................................................................................32
4.3.3.回归性分析.......................................................................................33
第五章案例分析........................................................................................................38
5.1.案例企业简介..............................................................................................38
5.2.案例企业公司治理情况对比......................................................................38
5.2.1.股权结构的对比...............................................................................38
5.2.2.董事会结构的对比...........................................................................40
5.2.3.管理者激励的对比...........................................................................41
5.2.4.技术创新能力的对比.......................................................................42
5.3.案例对比结论..............................................................................................43
第六章研究结论与建议............................................................................................44
6.1.研究结论......................................................................................................45
6.2.研究建议......................................................................................................46
参考文献......................................................................................................................48
致谢..............................................................................................................................54

重庆工商大学硕士专业学位论文
摘要
创新型企业公司治理结构与技术创新能力的关系研究——
以恒瑞医药与哈药股份的对比为例
摘要
根据“十三五”国家战略性新兴产业发展规划，提出创新是战略性新兴产业
发展的核心，创新型企业已经成为我国推动自主创新和形成新兴产业的重要力
量，而创新型企业间的竞争体现在企业技术创新能力的竞争上，企业需要重视技
术创新能力。因此，研究公司治理结构对创新型企业技术创新能力的影响具有重
要的理论和现实意义。
本文首先就研究的背景进行了阐述介绍，说明研究的意义，界定了相关基础
概念，列示了研究思路与创新之处。并以公司治理对技术创新能力的影响为切入
点，梳理了国内外的文献综述，通过文献的回顾，本文以股权结构、董事会结构、
管理者激励三个方面来研究公司治理结构的合理性。在此基础上提出了从股权结
构、董事会结构与管理者激励三个方面对研发投入和专利申请数影响的作用机理
与研究假设。然后本文根据国家发布的创新型企业及创新型企业试点企业名单，
选取了 2013-2019年在沪深交易所上市的 275家公司，共 1988个数据样本，运
用 SPSS与 Stata软件实施回归分析，以实证结果验证预期假设。最后通过恒瑞
医药与哈药股份的案例分别从股权结构、董事会结构、管理者激励以及技术创新
能力四个方面进行对比分析，对实证结果进行进一步证明与分析。
研究结论如下：(1)股权集中度与创新型企业的研发投入呈显著负相关关系。
(2)前三名高管薪酬与创新型企业的研发投入强度呈显著正相关关系。(3)两权分
离度与创新型企业的专利申请数呈显著负相关关系。(4)前三名高管薪酬与创新
型企业的专利申请数呈显著正相关关系。在恒瑞医药和哈药股份的对比分析中，
验证了高管薪酬促进