随着近几年我国经济发展以及社会进步，证券市场也在加速发展，从积极的角度来看， 对我国的经济起到了推动作用，但是对于其中存在的问题同样应该引起重视，那就是上市公 司的财务舞弊现象依然层出不穷，严重影响我国证券市场的健康发展和稳定。在目前我国刚 刚修订完《证券法》的背景下，针对上市公司的舞弊行为进行研究对于推动我国证券市场发 展有很强的现实意义。 本研究在查阅了相关文献欧亿·体育（中国）有限公司的基础上，选择舞弊风险因子理论进行研究与综述，并以 这一理论为基础对登云股份的舞弊动因进行分析，确定其舞弊的原因、现象、手段以及结果， 继而利用现代风险导向审计理论对信永中和审计失败进行分析，并结合登云股份案例为治理 上市公司财务舞弊问题提出建议与对策。 登云股份于2014年上市，但在2015年就被证监会立案调查，2017年证监会宣布调查结 果及处罚措施。登云股份在IPO申请文件和上市后年报中，均存在虚假记载、重大遗漏的违 法事实。具体包括：部分三包索赔费、咨询服务费、会务费不入账，票据贴现费用不入账、 提前确认收入，未按规定披露关联方关系及其交易等。证监会在例行发布会上对登云股份的 造假案作出了行政处罚：责令改正、给予警告，并处60万元的顶格罚款；对登云股份时任董 事及高管处以30万元罚款及五年市场禁入，其余责任人、保荐机构以及其他中介机构也相应 被罚。通过对登云股份种种行为的分析，本研究发现其舞弊动因包括：管理层道德素养不足 以抵抗诱惑，企业融资的压力，内控机制不健全，外部政府政绩的需要，中介机构的失职以 及监督不到位等。 在分析完登云股份的舞弊动因及各方责任后，本研究针对上市公司、中介机构、IPO发 行审核制度和监督机构分别提出了一些建议与对策。首先，上市公司要完善内控环境、加强 道德教育；其次，中介机构要保持独立性及应有的职业怀疑，完善外部监督体系，可以适度 降低企业发生舞弊的风险；最后，监管部门要提高违法成本，有效保证IPO制度、审计制度 可以在企业发展中发挥重要作用。 本研究为以登云股份为代表的上市公司的财务舞弊风险进行预警，为预防财务舞弊问题 提供建议，为已经出现的财务舞弊行为提供解决措施，同时为中介机构检查企业是否存在舞 弊行为和政府监管部门治理财务舞弊问题提供方法和借鉴。 关键词：登云股份，财务舞弊，舞弊风险因子理论，现代风险导向审计理论 II Abstract Inrecentyears,withthedevelopmentofChina'seconomyandsocialprogress,thesecurity marketisalsoacceleratingitsdevelopment.Fromapositiveperspective,ithasplayedarolein promotingChina'seconomy,butweshouldalsopayattentiontotheexistingproblems,thatis,the financialfraudoflistedcompaniesisstillemerginginanendlessway,theexistenceofthisproblem hasanegativeimpactonthestabilityandhealthydevelopmentofChina'ssecuritiesmarket.Under thebackgroundthatChinahasjustrevisedtheSecuritiesLaw,theresearchonthefraudbehaviorof listedcompanieshasastrongpracticalsignificanceforpromotingthedevelopmentofChina's securitiesmarket. Basedontherelevantliterature,thisstudyselectsthefraudriskfactortheoryforresearchand review.Basedonthistheory,thefraudmotivationofDengyunsharesisanalyzedtodeterminethe causes,phenomena,meansandresultsoffraud.Then,themodernriskorientedaudittheoryisused toanalyzethefailureofXinyongZhongheAudit. Dengyunwentpublicin2014,butwasinvestigatedbytheCSRCin2015.In2017,theCSRC announcedtheinvestigationresultsandpunishmentmeasures.Therearefalserecordsandmajor omissionsinDengyun'sIPOapplicationdocumentsandannualreportafterlisting.Specifically include:partofthethreeguaranteesclaimfee,consultingservicefee,conferencefeeisnotrecorded, billdiscountfeeisnotrecorded,affirmincomeinadvance,didnotdisclosetherelatedparty relationshipandtransactionsasstipulated.Ataregularpressconference,theCSRCissuedan administrativepunishmentonthefraudcaseofDengyun:orderedtocorrect,gaveawarning,and imposedamaximumfineof600,000yuan.ThedirectorsandexecutivesofDengyunwerefined 300,000yuanandbannedfromthemarketforfiveyears.Otherresponsiblepersons,sponsorsand otherintermediarieswerealsofined.ThroughtheanalysisofvariousbehaviorsofDengyun,this studyfindsthatthecausesoffraudinclude:themoralqualityofthemanagementisnotenoughto resistthetemptation,thepressureofenterprisefinancing,theinternalcontrolmechanismisnot perfect,theneedofexternalgovernmentachievements,thenegligenceofintermediaryagenciesand inadequatesupervision,etc. Afteranalysisonthefraudmotivationofcloudsharesandtheresponsibility,thisstudyaimed atlistedcompanies,intermediaries,andIPOauditsystemandsupervisionagenciesrespectively, III putsforwardsomesuggestionsandcountermeasures.Firstofall,listedcompaniesshouldimprove theinternalcontrolenvironment,strengthenmoraleducation;Secondly,intermediariesshould maintaintheirindependenceandprofessionalsuspicion,andimprovetheexternalsupervision system,whichcanmoderatelyreducetheriskoffraudinenterprises.Finally,theregulatory authoritiesshouldraisetheillegalcostsandeffectivelyensurethattheIPOsystemandauditsystem canplayanimportantroleinthedevelopmentofenterprises. Thisstudyprovidesearlywarningforthefinancialfraudriskoflistedcompaniesrepresented byDengyunshares,providessuggestionsforpreventingfinancialfraud,providessolutionsfor existingfinancialfraud,andprovidesmethodsandreferenceforintermediaryagenciestocheck whetherthereisfraudinenterprisesandgovernmentregulatorydepartmentstodealwithfinancial fraud. Keywords:Dengyunshares,financialfraud,fraudriskfactortheory,modernrisk orientedaudittheory IV 目录 第一章绪论.............1 1.1研究背景...1 1.2研究意义...2 1.2.1理论意义......................2 1.2.2现实意义.....................2 1.3研究现状...2 1.3.1国外研究现状.............2 1.3.2国内研究现状.............3 1.4研究内容与研究方法..............4 1.4.1研究内容.....................4 1.4.2研究方法.....................5 第二章概念界定与理论基础................7 2.1IPO舞弊概述...........................7 2.1.1IPO定义.......................7 2.1.2IPO财务舞弊...............7 2.2审计失败概述..........................7 2.2.1审计失败定义.............7 2.2.2审计失败认定标准.....8 2.3理论基础...9 2.3.1舞弊动因理论.............9 2.3.2现代风险导向审计理论..........................11 第三章登云股份财务舞弊案案例描述.............................13 3.1登云股份案例选择原因........13 3.2怀集登云汽配股份有限公司简介.......................13 3.3登云股份IPO舞弊案案情回顾..........................13 3.4登云股份舞弊案处罚结果....15 3.5登云股份审计失败描述........16 第四章登云股份财务舞弊案案例分析.............................17 4.1登云股份财务舞弊分析........17 4.1.1登云股份IPO财务舞弊动因分析..........17 4.1.2登云股份IPO财务舞弊手段分析..........18 4.1.3登云股份IPO财务舞弊结果分析..........20 4.2注册会计师审计失败分析....21 4.2.1审计程序执行不到位..............................21 4.2.2未保持足够的职业怀疑..........................22 4.2.3审计人员专业胜任能力不足..................23 4.2.4事务所质量控制缺陷..............................24 4.3登云股份舞弊案各参与方责任分析...................25 4.3.1登云股份责任分析...25 4.3.2会计师事务所责任分析..........................27 4.3.3律师事务所责任分析..............................28 4.3.4证券公司责任分析...28 V 第五章对IPO各参与方的建议与对策.............................30 5.1完善政策措施规范IPO公司上市行为..............30 5.1.1完善公司内部控制环境..........................30 5.1.2加强内部控制建设...30 5.1.3优化股权结构...........31 5.1.4加强会计人员道德教育..........................32 5.2确保中介机构发挥相应的作用...........................32 5.2.1提高中介机构服务质量，并完善内部控制机制.................32 5.2.2改良保荐制度...........33 5.2.3提高审计力度与质量..............................34 5.2.4增强注册会计师的独立性......................35 5.2.5谨慎选择IPO审计项目..........................35 5.2.6保持应有的职业怀疑..............................36 5.3完善IPO发行审核制度.......37 5.3.1整顿财务管理，杜绝代收款等违规现象.............................37 5.3.2拓宽IPO信息披露传递路径..................38 5.4完善监督机构监管力度........39 5.4.1加大对上市公司的监管力度..................39 5.4.2加大对中介服务机构的监督力度..........39 5.4.3提高违法乱纪成本和惩罚力度..............39 5.4.4建立健全赔付索赔机制..........................40 第六章研究结论与展望......................41 6.1研究结论.41 6.2展望.........42