中产阶级的时运 CHO HNW 人道我贵，非我之能也，此乃时也、运也、命也。 ——吕蒙正，《破窑赋》 人生就是一个康波周期 周期好比一台精密的定位仪，可以精准定位经济的任何高点和低点。周期是经济、技术、社会系统及其社会制度的综合产物，在周期大系统面前，几个宏观指标的微小变化根本不值一提。” ——周金涛，原中信建投首席经济学家，中国康德拉季耶夫周期理论研究的开拓者 康波由前苏联经济学家康德拉季耶夫于1926年正式提出，他在研究英、法、美、德以及世界经济发展史后认为，发达商品经济处于50年到60年为一个周期的循环波段之中。 人生就是一个康波周期 康波周期的四个阶段： 繁荣期（10年）：新技术不断采用，经济快速发展； 衰退期（10年）：经历商品的牛市以及对经济的救赎； 萧条期（10年）：经济发展进入严重低迷期； 回升期（20年）：孕育着新技术的创新。 1991年，经济进入繁荣期，若将美国繁荣的高点视作顶点，那么2000年或2004年是康波繁荣的顶点。2004年后，康波已确认了从繁荣向衰退的转换。中国的经济反应，大概比美国晚8-10年。 中国自2014年开始，恰好位于衰退期。衰退期，是康波周期中最复杂的阶段，表现为滞胀和通缩的反复出现。这个阶段，一直会到2025年。 人生就是一个康波周期 假设一位王先生，生于1978年，2018年正好40岁，他经历了中国腾飞的20年（1994-2014），此时他刚好16-36岁，在人生的黄金时间，他积累了一笔人生启动资金，这笔资产，目前可能大部分体现为房产。 在王先生踌躇满志的40岁，正在经历经济的动荡和衰退，到衰退期结束，王先生已经50岁了。而王先生50-80岁之间，可能会经历另一个康波周期的繁荣期，很可能是健康主题、或区块链主题。那王先生需要在现在做些什么？ 人生就是一个康波周期 这位王先生的人生轨迹可能会是这样的： 要到哪里去 我从哪里来 现在想干嘛 中国这一代中产阶级的时运 最重要是要想清楚三个问题： 为什么会有钱 钱应该放在哪里 钱要用来干什么 钱来源于工作 钱来源于投资 钱来源于房产 安全性第一 增长性第一 流动性第一 养老生活支出 子女生活学习支持 再次创业 享受新时代的福利 时间 为什么会有钱 钱来源于工作 钱来源于投资 钱来源于房产 工作稳定么？ 有持续发展的上升空间么？ 在衰退期，是否会有职业路径的变化？ 是组合投资还是单一投资？ 现有资产的风险性如何？ 现有资产的安全性及流动性如何？ 现有资产是否会在衰退期面临更大风险？ 现有资产是否能延续至下一个上升期？ 在下一个上升期之前应如何准备？ 房产主要是自住还是投资？ 是否使用了大量杠杆？ 杠杆是否对未来投资有重大影响？ 在衰退期如何看待手中房产？ 投资性房产更看重租金回报还是转手？ 现有投资房产是否具备租金回报的空间？ 若需转手何时是最佳时机？ 钱要用来干什么？ 每年生活成本初算值如何？ 养老期间是否会面临通胀危险？ 现有资产是否足够支撑？ 养老生活以何为精神支撑？ 是否有预留抗风险支持，比如： 家庭重大变故 高额支出的医疗费用 是否有预留重大改善生活的支持，比如： 新医疗技术的尝试 子女生活的正向支持 再次创业的机会 实现梦想的机会 养老生活支出 子女生活学习支持 再次创业 享受新时代的福利 安全性？ 增长性？ 流动性？ 现在的钱应该放在哪里？