转型期的中国，媒体作为社会大众的“意见领袖”，深刻地影响甚至改变了企 业的很多决策与经营实践。战略管理学者认为，媒体声誉具有高价值、稀缺性、不 可替代和不可模仿的特点，是企业重要的战略性资源。学界虽然从媒体报道和企业 声誉的角度考察了其对企业行为和结果的影响，但是通过相关文献回顾发现，国内 有关媒体对企业影响以及企业声誉的研究存在以下不足：第一，研究者往往将目光 聚集于负面报道产生的治理作用，而忽视了正面报道的影响；第二，研究媒体报道 对企业影响的作用机制文献多是从传统的经济视角出发，却缺少了对行为人一些关 键要素如社会因素、心理因素的重视；第三，声誉对企业绩效的关系虽然较明确， 但少有研究深入揭示声誉与企业绩效间的作用路径。 本文为检验中国情境下媒体声誉对企业绩效的关系以及可能的中间机制，通过 整合媒体系统依存理论、高阶理论和声誉理论，提出了基于企业行为主体反应 视角的媒体声誉企业绩效理论模型。该模型认为，媒体声誉具有企业声誉同样的信 号传统与身份特征功能，并作用于可能使其表现出演化的幻觉、压力以及激励 功能，即媒体声誉会通过过度自信、维持现状、利益诉求进而对企业绩效产生 影响。这一理论模型为本文研究提供了分析的基矗 为验证媒体声誉对中国企业绩效的意义，本文首先考察了媒体声誉对企业绩效 的直接关系，通过理论假设和实证分析，特别是运用加权回归分析和系统估 计两种方法，结果均验证了“媒体声誉是企业重要的战略性资源”这一论断。同时， 研究通过控制样本选择性偏差、多重共线性及异方差问题，保证了分析结果的可靠 性。此外，研究也分析了媒体声誉对企业影响的时间效应，结果表明媒体声誉对企 业绩效的影响仅在本期和下期效应显著，而后影响大幅弱化。在媒体声誉与企业绩 效直接关系的研究基础上，本文依据所构建的理论模型进一步探讨了媒体声誉与企 业绩效间的作用机制。 论文依次探讨了以过度自信为中介变量的幻觉机制、以维持现状为 华中科技大学博士学位论文 中介变量的压力机制和以利益诉求为中介变量的激励机制。基于国内份财 经类报纸为基础收集了年间在沪深证券交易所上市交易的家全样本公 司媒体报道的信息并通过内容分析法计算了媒体宜人性指数，结合和新浪 财经网等提供的财务、公司治理数据，借助温忠麟等（的中介变量检验方法， 通过回归分析表明：媒体声誉越高的企业，其越有可能出现过度自信倾向，同 时其越有可能维持现有战略与经营实践及进行利益诉求。过度自信会损害 企业绩效，且媒体声誉对过度自信的影响仅存在于当期。而维持现状和 利益诉求均会促进企业绩效的提升，且压力机制和激励机制的作用期限还会跨越媒 体报道当期。此外，权力对过度自信与企业绩效的关系起正向调节作用。 在权力强度较大的企业里，过度自信对企业绩效的损害更甚。欧亿·体育（中国）有限公司竞争程 度对维持现状与企业绩效的关系起调节作用。在竞争激烈的欧亿·体育（中国）有限公司维持现 状甚至会对企业绩效有一定程度的阻碍作用，而在竞争较弱的欧亿·体育（中国）有限公司维持现状可 以提升企业绩效。企业所有制对媒体声誉与利益诉求的关系起调节作用。在非 国有企业里，媒体声誉对利益诉求的影响更大。 本文对媒体声誉与企业绩效关系及其间机制的研究，是媒体声誉在中国的早期 探索性研究之一，同时也扩展了过度自信、维持现状以及利益诉求的研究。基 于研究结论，本文提出了优化决策与行为来最大程度地促进企业绩效的有效对 策，包括培育和利用媒体声誉、对权力进行约束、建立通畅的利益诉求机制等。 这些措施可以保证媒体声誉为企业带来最大程度地红利。