——2019年开门红工作部署安排 材料中涉及政策的相关内容，均以正式发文为准。 壹 市场形势分析 宏观市场 宏观市场 宏观经济 市场利率 货币流量 投资渠道 （一）宏观经济实际可能比我们感觉中的好 10月11日，央行行长易纲在2018年G30国际银欧亿·体育（中国）有限公司研讨会发言时指出：当前中国经济增长稳定，预计今年能够实现6.5%的目标，也可能略高。 10月19日，刘鹤副总理接受采访时指出：当前，我国经济总体上保持稳中向好的基本态势。从经济增长、就业、物价、国际收支、企业利润、财政收入、劳动生产率等主要指标看，我国经济运行都出于合理区间。与国际主要经济体相比，我国的经济表现都是比较优秀的。 （二）利率下行是长期趋势，当前市场利率也在下行 老龄人口占比持续上升（截至2017年末，60岁以上人口占比达17.3%），资金需求减少，而资金供给还在增加，资金使用成本下降。 社会平均工资持续上涨，劳动力成本上升，企业回报率下降，政府需要降低利率冲减成本。 为什么说利率长期是预期下行？ 为什么说当前市场利率已在下行？ 银行间同业拆借利率整体下行，7天、14天平均加权利率从年初的3.17%、3.89%分别下行至8月的3.03%、2.76%。 十年期国债收益率从年初4%左右下行至现在的3.6%左右。 利率下行周期，对客户的短期资产配置提出巨大挑战，短期资产配置，面临未来再投资的风险，如何有效锁定不确定的未来，是所有客户共同的目标。 利率中枢下行，将引导投资者寻求能锁定长期受益的产品，而具有保证利率且保险期间较长的保险产品恰好为客户提供良好的投资时点。 （二）利率下行是长期趋势，当前市场利率也在下行 （三）货币政策有放松趋势，流动性预期宽松 今年央行为应对稳中有变的经济形势，逆周期实施结构性宽松，包括： 扩大MLF（中期借贷便利）抵押品范围。6月6日央行开展MLF操作4630亿元，对冲到期后MLF新增2035亿元，超额对冲释放增量流动性。 四次降准。第一次1月释放新增资金6000亿，第二次4月释放新增资金4000亿，第三次7月释放新增资金4000亿，第四次10月释放新增资金7500亿。 9月看，社会融资规模增量大幅上升，预期1.15万亿（前值1.52万亿），实际2.21万亿；新增人民币贷款1.38万亿（预期1.27万亿，前值1.28万亿）；M2同比增速8.3%，增长加速。 10月看，央行仍采用结构性宽松政策。通过逆周期回购持续释放流动性，19号300亿，22号1200亿，23号1200亿。预期下一步力度还会放大。 当前融资偏紧主要反映在民企和中小企业融资难融资贵，但市场上不缺流水，货币量仍然大量过剩。 （四）市场缺乏优异投资渠道，风险意识和避险意识高涨 账户追加回暖。一季度追加了21亿元，二季度追加了36亿元，三季度预计追加超过80亿元。在不确定的市场环境下，投资者没有安全稳定的投资渠道，万能账户追加保费出现上升趋势。 当前金融市场风险频发，不确定性增加。投资者风险意识和避险情绪充分激发，从过往注重收益向关注安全转变。保险产品的安全性、稳健性在不确定市场中受到投资者的普遍欢迎！ 公司内部 账户追加回暖 外部市场 投资者的风险意识和避险情绪得到激发。。。。。。以下内容略