年金特训营 经济下行时期80后何处安放养老 纵观全球降息潮 今年以来全球各经济体央行纷纷掀起了降息潮，20 国集团中有一半都下调了政策利率。目前金砖五国中有四个经济体都下调了政策利率，只有中国还没有降息举措。 而降息的背后是全球经济增速的新一轮放缓。 全球经济为何持续走低 过去十几年中国是全球经济增量需求最主要的来源。经济要有增长，很大程度上依赖于哪些经济体能够提供增量 的需求。在 2000 年之前，美国对全球增量需求的贡献最大。但中国加 入 WTO 以后，逐渐超过美国，成为全球增量需求的第一大来源。最近 十几年里，全球 1/3 左右的经济增长都是由我国贡献的。 中国影响全球经济的主要原因 1.过去十年我国人口要素端的变化决定了经济潜在增速不断下行，而房地产和基建刺激成为主导短期经济走势的关键变量，刺激增强时经济相对稳定，刺激减弱时经济走弱。 2.我国面临人口老龄化、贫富差距较大等问题， 随着我国增量需求转弱，短期内很难找到其它需求来弥补缺口，全球经济或同我国经济一起逐步走低。 全球经济减速，投资者需谨慎思考 风险资产向避险资产的转移，将是 2019 年全球资产配置的大趋势 如果资产配置是一支足球队 1、布阵考虑的是进攻和防守，资产配置考虑的是风险和收益； 2、足球队的人数是恒定的，配置中资产总数也是固定的； 3、不同位置，功能不同，目标都是实现既定的目标 如此形势下我们该如何配置？ 明确金融工具功能的前提下 选择最适应经济形势的工具进行配置 配置原则 保值避险 保险是一种可以穿越若干个经济周期的投资，手握恒定递增财富的工具 长期锁定穿越经济下行 锁定收益=增加赚钱的能力 确定的事情要用确定的资金去解决 理财中，关键是安全性，流动性，收益性的平衡。长期产品重点是安全，但是也需要流动和收益。年金保险产品不仅安全可靠，而且通过不断给付的年金，形成了产品的流动性，另外还可以通过保单贷款增加产品资金的流动性，避免一是急需资金而显得捉襟见肘。 商业年金险养老已成为刚需 利用标准普尔图理性资产配置安排 当前经济形势下，高利率时代已经一去不复返，并将成为经济新常态。因此，锁定利率在家庭资产配置中尤为关键。 中国养老现状 按照联合国定义，当一个国家或地区65岁及以上人口占比超过7%时，意味着进入老龄化社会；达到14%，为深度老龄化；超过20%，则进入超老龄化社会。据国家统计局数据，2018 年，我国65周岁及以上人口达到 1.6亿人，占总人口的 11.9%。世界银行 2018 年公布的一份报告预计，到 2027 年，我国 65 周岁及以上人口的比例将从 2002 年的 7% 上升到 14%，进入深度老龄化社会。 未富先老 深度老龄化 养老金持续承压 财政补贴吃紧 2019年4月10日，《中国养老金精算报告2019-2050》发布。中国社科院预测，到2035年，养老保险基金结余将耗尽。2019年，平均2个多缴费者赡养1个离退休者，到2050年，几乎是1个缴费者赡养1个离退休者。