史平均水平），去杠杆不是初级阶段

虽然近期利差有所压缩，但本轮去杠杆整
体导致信用利差走阔
横向比较看，当前的收益率水平并不
低
150
170
190
210
230
250
270
290
310
33020
40
60
80
100
120
140
16/0116/0416/0716/1017/0117/04
AAA：3年AA+：3年
AA：3年AA-：3年,右轴
2.00
2.50
3.00
3.50
4.00
4.50
5.00
5.50
6.00
6.50
7.00
08091011121314151617
AAA:3年AA+:3年
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