康复医疗器械崛起，未来3年将爆发式增长
西南证券研究发展中心
康复医疗专题报告
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分析师：何治力
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核心观点功能恢复水平和改善生活质量，而且还能降低医疗费用，契合医保控费大趋势，即便药品控费趋
严，但医保报销的康复项目反倒从9项增加到29项

3%）。随着老龄化加快、慢性病患病率提升和残疾人康复需求释放，我国康复医疗市场每年保持
30%以上的高速增长，预计未来5年市场空间将超过1000亿，发展潜力巨大

力是推动康复医疗市场快速扩容的核心要素，如美国1985-1995年期间康复病床数量翻了一番，
康复费用复合增速达到20%。我国无论是康复机构、床位还是专业人员都远低于市场需求

能力、医保报销能力等方面大力支持康复医疗产业发展；2）需求释放：医保覆盖的人群、报销项
目大幅度提升，支付能力增强，推动康复需求快速释放；3）供应增加：随着药品收入减少，医院
迫切需求新的收入来源，康复科具有投入小、盈利能力强、回收期短、成长性强等特点，成为医
院重点投入的领域。仅全国二级以上医院康复科建设带来的康复器械市场需求就高达271亿元

受益，其次是康复服务。康复器械领域由于标的稀缺建议关注国内家用医疗器械龙头鱼跃医疗（
002223），康复服务领域建议关注康复医院存在持续外延扩张预期的华邦健康（002004）

目 录
1康复医疗具有重要的临床地位
2康复医疗市场前景广阔
3国内外康复医疗体系发展现状
4康复医疗器械市场呈现爆发式增长
5布局康复医疗市场的上市公司及投资机会在医疗体系内发挥了重要的作用；
高人的各方面功能，即功能障碍的预防、诊断、评估、治疗、训练和处理，药品和手
术治疗虽然能够直接治疗病痛，但却无法实现功能恢复，必须依靠康复医学；
1康复医疗具有重要的临床地位
康复医学的临床地位
数据来源:CNKI，西南证券整理
康复医疗的重要作用
数据来源:CNKI，西南证券整理
社会价值：
减少伤残，尊重生
命尊严
经济价值：
减少并发症，节
约费用
医学价值:
实现功能恢复
1.1 康复医学为第四类医学门类工作能力。接受康复治疗的患者能够显著提高功能恢复水平和改善生活质量；
费用。接受康复治疗后总费用明显下降，且呈逐月下降趋势。因此康复治疗符合医保
控费大趋势，在药品普遍控费的背景下，医保报销的康复项目反倒从9项增至29项

医保高度认可！
1康复医疗具有重要的临床地位
康复医疗的医学价值
数据来源:CNKI，西南证券整理
康复医疗的经济价值
数据来源:CNKI，西南证券整理
疾病 疗效
心肌梗死 接受康复治疗的患者的病死率比不不接受康复治疗的患者低36.8%
脑血管意外
接受康复治疗的患者中，90%重新获得行走
和生活自理能力，30%恢复工作；没有接受
康复治疗的患者中，比例分别降至60%和5%
脑卒中偏瘫
康复治疗组的Barthel指数（日常生活活动功
能状态）60的的比例（53.3%）远高于对照
组（28.3%）
组别 治疗时间 住院费 营养费
干预组
（48例）
治疗第1个月 8817.3±520.6 803.7±239.2
治疗第2个月 7962.4±461.5 717.9±238.5
第2个月的费
用变化 -868.2±345.3 -103.7±69.4
对照组
（39例）
治疗第1个月 8753.2±543.4 786.2±241.9
治疗第2个月 8819.7±625.3 825.6±269.4
第2个月的费
用变化 61.3±45.9 40.1±27.4
1.2 康复医学具有显著的医学价值和经济价值。。。以上简介无排版格式，详细内容请下载查看