证券研究报告
2016年3月31日
《量化多因子模型在港股通中的应用》
冯佳睿（金融工程高级分析师）
SAC号码：S0850512080006
证券研究报告
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2请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明
概要
1.量化角度看港股与A股的异同
2.常见因子在港股通中的选股效果
3.港股通的量化多因子选股模型
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港股通是指内地投资者委托内地证券公司，经由上交所或深交所设立的证券
交易服务公司，向联交所进行申报，买卖规定范围内的联交所上市的股票

1. 量化角度看港股与A股的异同
什么是港股通
港股通标的
4请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明
分位点证券简称市值（亿港币）
100%腾讯控股（00700.HK）21,342.8
75%上海医药（02607.HK）659.3
50%东方海外国际（00316.HK）259.4
25%现代牧业（01117.HK）111.0
0%德普科技（03823.HK）10.8
表：港股通标的市值分位点（2017.3.30）
欧亿·体育（中国）有限公司来源：Wind，海通证券研究所
1. 量化角度看港股与A股的异同
图：港股通标的市值分布（2017.3.30）
欧亿·体育（中国）有限公司来源：Wind，海通证券研究所
港股通标的市值分布较广，主要集中在100至600亿港币
95
185
69
65050100150200
<100
[100,500)
[500,1,000)
[1000,10,000)
10,000
股票个数
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