股为样本，10年取得了200倍投资回报，大幅超越了长期持有单只涨幅最大的网
易（63倍）

报告摘要：
躁的心境、碎片化的生活
多样性，不同操作系统、尺寸自然对应用有巨大的拉动作用；
成为了对浮躁心态释放的润滑级与松骨石。草根写手的创造性制造了多种
引人入胜的题材，修真、都市、穿越、后宫、探险等横向扩张，以及文学
作品被转化成书籍、游戏、电视剧、电影，也成为应用繁荣的巨大推手

便，陈年谷酒的精品时代被推陈出新的快速消费品所替代，这种转变也需
要应用在数量上的快速增长

量应用催生后确保人类不迷失在信息海洋中。任何平台都是对接双边市场
的，即连接海量人与海量的服务

开发价值，精度决定了效率。广度取决于平台的定位，深度取决于平台的
服务供给能力，精准度取决于三要素（多终端、多服务、连贯学习机制）

及率介入，40%-45%退出是最优选择

段、成熟阶段、转型阶段、衰败阶段，我们的目标是在平台阶段介入，成
熟阶段退出；
人均产能大于50万元；
只涨幅居首的网易（11年63倍），它回避了早期的巨大风险，规避了金融危
机时的大跌，抓住了百度3年10倍的行情

凤凰新媒体、奇虎360、网秦

好顺网科技、鹏博士、科大讯飞

欧亿·体育（中国）有限公司深度分析/证券研究报告T_RankInfo
电信服务 同步大市-A
上次评级 同步大市-A
T_ReportDate
报告日期 2012-10-08
T_PreferredList
首选股票 目标价 评级
600050 中国联通 4.5 增持-A
600804 鹏博士 8.0 买入-A
300113 顺网科技 28.0 买入-B
002230 科大讯飞 32.0 买入-A
300059 东方财富 14.0 增持-A
12个月欧亿·体育（中国）有限公司表现 T_Graph
-29%
-20%
-12%
-4%
5%
13%
09/1112/1103/1206/12
电信服务沪深300
T_Analyst
王学恒 高级欧亿·体育（中国）有限公司分析师
010-66581621 wangxh2@essence
执业证书编号 S1450512080002
T_CONTACTnalyst
报告联系人
柳士威 010-66581666 liusw@essence
T_RelatedReport
前期研究成果
电信服务：美国本地电信运营商的发展
对中国的启示
2012-03-09
电信：11月电信运营市场动态跟踪及前瞻
2010-11-25
电信：9月电信运营市场动态跟踪及前瞻
2010-09-27
电信服务
敬请阅读本报告正文后各项声明目录
1. 前言 ........... 5
2. 我们正在遭遇：浮躁的心境、碎片化的生活、无处不在的互联网 ......... 7
2.1. 无处不在的互联网——永恒在线还是个梦，但似乎不再遥远 .......... 7
2.1.1. 电信网络的提速和普及为移动互联网接入提供了有力的保障 .... 7
2.1.2. 硬终端的普及和多元化是推动移动宽带发展的主要推动力 ...... 8
2.1.3. 移动互联网让原有的互联网服务模式更加便捷 ... 10
2.2. 碎片化的时间——拥抱还是抗拒？ ....... 11
2.2.1. 多个屏幕的注意力吸引、信息的无处不在造成了互联网生活碎片化 ......... 11
2.2.2. 碎片化生活——拥抱还是抗拒？ ... 13
2.3. 浮躁的心境——或许美好只在虚拟世界中 . 13
2.4. 小结：应用成几何级的增长背后的驱动力是终端繁荣、碎片化趋势与对美好的追求 . 15
3. 平台的本质：一切关于广度、深度、精度的探索 .......
。。。以上简介无排版格式，详细内容请下载查看